O que é uma agência cruzada?

Também conhecida como agência dupla, um cruzamento de agência é uma situação em que uma negociação é realizada com um único agente ou corretor agindo em nome do vendedor e do comprador. Esse tipo de atividade comercial geralmente se desenvolve quando dois clientes atendidos pelo mesmo corretor executam ordens que se compensam. Na maioria das configurações, o agente ou corretor seguirá os procedimentos usuais no processamento desses dois pedidos e somente os cruzará se um lance melhor não for recebido no pregão.

O potencial de uma agência se materializa quando dois investidores diferentes que trabalham com o mesmo corretor enviam ordens diferentes para executar operações que compensam a outra. Por exemplo, um cliente envia um pedido para comprar uma certa quantidade de um determinado valor mobiliário, enquanto o outro cliente envia um pedido para vender uma certa quantidade desse mesmo valor mobiliário. Normalmente, quaisquer limites nos preços de compra e venda também serão muito semelhantes. O corretor, ao receber os dois pedidos, notará que eles podem ser cruzados, mas processará os pedidos da maneira usual e os anunciará em um pregão. Se nenhum lance aceitável para qualquer pedido se concretizar, o corretor poderá prosseguir com o cruzamento dos dois e concluir as transações essencialmente de uma maneira que permita que ambos os clientes recebam o que queriam da negociação.

Para o corretor ou agente, a ocorrência de um cruzamento de agência possui o benefício de poder cobrar uma comissão de cada um dos dois clientes envolvidos. Ao mesmo tempo, esse tipo de transação em particular muitas vezes possibilita que o corretor salve para ambos os clientes qualquer spread que seria cobrado pelos formadores de mercado se os dois pedidos fossem executados em um mercado. Nessa perspectiva, o evento desse tipo de comércio cruzado pode ser benéfico para todos os envolvidos.

Nos países onde uma agência cruzada é considerada um procedimento legal e comercial, geralmente existem regulamentos governamentais que ajudam a impedir que corretores ou agentes favoreçam os interesses de um cliente em detrimento do outro. Esse é um dos motivos pelos quais os dois pedidos devem ser levados ao pregão e anunciados. Ao fazer isso, é possível aceitar lances que, em última análise, trariam maior benefício para um ou ambos os clientes. Supondo que não sejam recebidas melhores ofertas, o cruzamento da agência torna possível liquidar os pedidos de maneira rápida e fácil, um resultado que geralmente é satisfatório para o comprador e o vendedor.