O que é uma segurança da taxa de leilão?

Uma taxa de leilão, ARS, é um tipo de instrumento de dívida no qual a taxa de juros é alterada após a emissão do instrumento. Normalmente, essa mudança na taxa de juros é realizada com o uso de um processo conhecido como leilão holandês. Os títulos municipais e os títulos corporativos são dois exemplos comuns de uma segurança da taxa de leilão, embora problemas de ações preferenciais também possam ser classificados dessa maneira.

Os instrumentos de dívida que podem ser categorizados como títulos de taxa de leilão compartilham algumas características. Primeiro, o instrumento carrega uma maturidade nominal considerada de longo prazo, em vez de curto prazo. Segundo, os termos e condições relacionados à emissão do instrumento de dívida permitem que a taxa de juros seja ajustada através do mecanismo do leilão holandês. É importante observar que nem todos os tipos de títulos ou problemas de ações preferenciais se encaixam nessa categoria.

O concO EPT do ajuste das taxas de juros em um ambiente de leilão foi introduzido pela primeira vez no final dos anos 80. No decorrer do leilão, um corretor ou revendedor envia uma oferta para ajustar a taxa de juros atual em um título ou o dividendo atual em uma determinada emissão de ações preferenciais. A oferta é submetida a um agente de leilão, uma vez que a licitação é declarada aberta. Quando o leilão declara que a licitação será fechada, ele avaliará os lances e determinará a nova taxa de juros ou dividendos. Geralmente, é a taxa mais baixa que será selecionada e atribuída à segurança da taxa de leilão. A data em que a taxa de juros é alterada é normalmente conhecida como uma data de redefinição.

Dependendo do mercado envolvido, uma segurança da taxa de leilão pode surgir para o leilão, a cada sete dias a intervalos de trinta e cinco dias de calendário. Existem algumas classes de valores mobiliários que podem aparecer diariamente, com datas de redefinição aparecendo periodicamente durante o mês, trimestre e ano. No entanto, alguns valores mobiliáriospode se reastar no dia útil seguinte após o fechamento do leilão.

Muitos investidores consideram uma segurança da taxa de leilão uma excelente oportunidade de investimento. No entanto, existem aqueles que não são a favor desse tipo de estratégia de investimento. Os problemas comumente citados com o conceito de segurança da taxa de leilão é que o processo pode diminuir a liquidez do banco em geral e também pode criar uma queda na taxa de cupom.