O que é uma opção de taxa média?

Uma opção de taxa média é um contrato de opções com base nas taxas de câmbio durante um período de tempo. Isso contrasta com a maioria das opções de moeda baseadas no preço em uma data específica. O principal uso de uma opção de taxa média é minimizar o risco de perdas causadas por flutuações cambiais.

Um contrato de opções é um acordo entre duas partes. A primeira parte paga uma taxa fixa, ou prêmio, à segunda parte. Em troca desse pagamento, a primeira parte tem o direito, mas não a obrigação, de realizar uma troca em uma data futura. Naturalmente, somente o fará se as circunstâncias significarem que a troca é benéfica.

A forma mais simples de contrato de opções relacionada às taxas de câmbio é a opção de envolver uma troca de moeda a uma taxa fixa em uma data futura. Quando essa data chegar, a parte com a opção de efetuar a troca geralmente analisará a taxa de câmbio real do mercado para decidir se vale a pena exercer a opção para que possa obter lucro imediato. Algumas versões mais complicadas de uma opção de moeda permitem que a primeira parte a exerça a qualquer momento até a data acordada, não apenas na data em si. Como isso aumenta as chances de a primeira parte poder exercer a opção a uma taxa favorável, o pagamento do prêmio geralmente será maior com esse tipo de transação.

Nem todas as pessoas ou organizações que usam opções de moeda fazem isso como uma forma de especulação. Uma empresa que lida com clientes estrangeiros geralmente usa uma opção de moeda como forma de hedge. Por exemplo, se uma empresa estiver fornecendo um pedido a um cliente no exterior e estiver programada para receber o pagamento em seis meses em moeda estrangeira, será incerto quanto esse dinheiro realmente valerá na moeda nacional quando for recebido. O uso de uma opção de moeda pode proteger os negócios contra a taxa de câmbio que se move de maneira desfavorável nesse meio tempo. A empresa considerará o prêmio um preço que vale a pena pagar para remover a incerteza e o risco.

A opção de taxa média funciona de uma maneira um pouco mais complexa e geralmente é realizada entre uma empresa e um banco. Sob a opção de taxa média, a empresa paga um prêmio e designa uma quantia em dinheiro, uma taxa de câmbio e uma data futura. Nesta data futura, o banco calcula a taxa de câmbio real média durante o período do contrato. Se a taxa real for menor que a taxa designada, o banco paga um valor à empresa. Esse valor é equivalente a efetuar a diferença entre a taxa média e a taxa designada na soma designada.

Embora o conceito de uma opção de taxa média seja mais complexo, do ponto de vista dos negócios, parece mais simples. Isso ocorre porque não há realmente a necessidade de comprar ou vender qualquer moeda: a empresa paga um prêmio e, em seguida, recebe um pagamento em dinheiro no final do período, se a taxa de câmbio for menor do que o esperado, ou nenhum dinheiro muda de mãos se a taxa de câmbio foi a esperada ou mais alta. Com efeito, a opção simplesmente atua como uma apólice de seguro, pagando se as taxas de câmbio forem indesejáveis ​​e baixas.