O que é um relatório de ganhos?
O comportamento do investimento é baseado em previsões sobre o comportamento futuro do mercado e de ações individuais. Essas previsões são baseadas, em grande parte, no comportamento passado das empresas. Aqueles que demonstraram lucros provavelmente o farão novamente. Nos Estados Unidos, a Securities Exchange Commission exige que as empresas de capital aberto arquivem documentos, chamados relatórios de ganhos, descrevendo seus lucros e perdas. As empresas também divulgam relatórios destacando os números que consideram mais relevantes para os investidores interessados na empresa e fornecendo análises.
Alguns investidores acabam de ler os comunicados à imprensa sobre lucros, mas estes contêm pouca informação. Uma alternativa para ler os comunicados à imprensa é ir para a fonte: o relatório de ganhos reais documenta os arquivos da empresa na Securities Exchange Commission a partir da qual o relatório de ganhos é preparado. A cada trimestre, a empresa deve registrar um formulário 10-Q e deve apresentar um formulário 10-K anualmente. Esses registros incluem uma demonstração do resultado, o balanço da empresa e as demonstrações do fluxo de caixa, juntamente com a análise da posição da empresa e a identificação de sua vulnerabilidade às mudanças do mercado.
Ao analisar um relatório de resultados, os investidores devem ter o cuidado de separar a análise da própria empresa dos números que ela inclui. O relatório é importante para a empresa porque molda as expectativas dos investidores sobre o desempenho futuro da empresa. Para incentivar o investimento, as empresas tentam dar uma volta o mais positiva possível aos números do relatório; eles são limitados, no entanto, pelas regras estritas da Comissão de Valores Mobiliários sobre relatórios precisos. Os investidores devem tentar se concentrar nos números da empresa e não na retórica do relatório.
Cada relatório de ganhos tem a mesma estrutura, prescrita pela Comissão de Valores Mobiliários. A Parte I fornece informações financeiras e a Parte II fornece outras informações, incluindo informações legais e análises sobre a posição da empresa em relação ao mercado. Os investidores devem prestar atenção às informações da Parte I, especialmente o lucro líquido da empresa em comparação com o desempenho passado, e os riscos de mercado aos quais a empresa está vulnerável, os quais são relatados no Item 1A da Parte II.
É importante que os investidores tenham uma impressão precisa dos ganhos de uma empresa, para que possam tomar decisões informadas sobre a conveniência das ações. Lucros passados aumentam a probabilidade de lucros futuros. Os ganhos também são fundamentais para descobrir a relação preço / lucro, ou a relação P / E. Isso é encontrado dividindo-se a capitalização de mercado da empresa, ou o preço total de todas as suas ações em circulação, por seus ganhos anuais. Historicamente, a relação P / E média tem sido de cerca de 15; desvios significativos desse número são pistas para os investidores de que uma ação está subvalorizada ou supervalorizada.