O que é uma troca de ações?
Uma troca de ações é um acordo entre dois investidores, cada um com uma fonte de receita proveniente de um investimento existente. O acordo significa que eles concordam em trocar a renda que recebem desses investimentos, seja como uma troca única ou por um período determinado. Em algumas situações, isso pode servir simplesmente como uma forma de aposta. Noutros casos, uma ou ambas as partes podem fazê-lo como uma forma de cobertura.
Um swap é um tipo de derivado, um produto financeiro ou investimento que se baseia ou "deriva" do valor de outro produto financeiro. Isso naturalmente torna o arranjo mais complexo do que um investimento padrão. Um swap também é frequentemente usado para alavancagem. É aqui que os investidores ou o gerente financeiro usam um derivativo para que o dinheiro "em jogo" no investimento seja efetivamente mais do que o dinheiro real que eles investem.
Em um swap, as duas partes concordam em trocar os benefícios dos investimentos que já possuem. Cada lado usa um investimento diferente, conhecido como perna; as duas pernas compõem o acordo. Normalmente, uma ou ambas as pernas serão baseadas em uma renda variável de um investimento. Se não fosse esse o caso, os dois lados saberiam quanto ganhariam com o acordo, o que significa que um deles seria garantido em pior situação.
Em uma troca de ações, uma perna será baseada em um investimento em ações. Na maioria dos casos, isso se baseia no desempenho de um mercado de ações. Normalmente, a outra perna será uma perna "flutuante", possivelmente com base em uma taxa de juros específica. Nessa situação, os dois lados estariam efetivamente prevendo o desempenho do mercado de ações em relação às taxas de juros. Em alguns casos, ambas as partes serão baseadas em um investimento em ações, embora, é claro, sejam baseadas em diferentes ações ou mercados.
Em muitos casos, uma troca de ações será baseada em principal nocional. Isso significa que os dois lados realmente não precisam ter feito os investimentos nos quais o negócio se baseia. Em vez disso, eles concordam com um valor de investimento nocional ou hipotético. Quando eles fecham o acordo, calculam quanto cada um deles teria ganho se realmente tivesse investido esse valor. Como o único dinheiro que muda de mãos é a diferença entre o "lucro" dos dois investimentos imaginários, as empresas podem ganhar ou perder muito mais do que se realmente tivessem que gastar o dinheiro do investimento.
Em alguns casos, um investidor entra em uma troca de ações simplesmente porque acredita que fará uma previsão mais precisa do que o outro lado. Uma troca de ações também pode ser usada para hedge. É aqui que um investidor que pode ganhar ou perder muito dinheiro, dependendo do resultado de um investimento, fará um segundo investimento menor, que será recompensado se o investimento principal for mal. Isso minimiza os lucros e perdas potenciais do investimento principal.