O que é uma anuidade anual equivalente?

Um cálculo de anuidade anual equivalente (EAA) é usado para avaliar projetos de investimento que têm vidas desiguais. Se um analista de investimentos ou gerente de portfólio compara dois investimentos diferentes com duas datas de vencimento diferentes, esse cálculo pode ajudar a determinar a melhor oportunidade de investimento. Em geral, os investimentos são avaliados pela comparação de risco e retorno. Os investimentos mais antigos têm um risco mais alto, pois demoram mais para pagar o investidor. Como tal, é importante levar em consideração a duração do investimento antes de tomar uma decisão final de compra.

Se existem dois termos diferentes para o vencimento dos investimentos, dificulta a comparação dos valores de retorno, uma vez que os títulos de longo prazo geralmente são mais arriscados. A anuidade anual equivalente compara várias oportunidades com diferentes termos de vencimento, definindo todas para um ano. Ou seja, o cálculo traduz retorno em uma taxa anual equivalente para que todos os investimentos possam ser comparados e avaliados em termos iguais.

Por exemplo, se um investidor precisa escolher entre dois investimentos que custam US $ 100.000 (dólares), ele precisa saber por quanto tempo os dois investimentos fornecerão valor antes de fazer uma determinação final. O primeiro investimento tem maturidade de cinco anos e o segundo investimento tem maturidade de dois anos. Como o segundo investimento tem um prazo de vencimento mais curto, é menos arriscado e, portanto, proporcionará uma menor taxa de retorno. Essa determinação é óbvia para investimentos com o mesmo valor inicial, mas se torna mais desafiadora quando os dois valores não são iguais.

O cálculo do EAA fornece ao analista uma maneira de comparar diferentes valores de investimento com diferentes horizontes temporais, comparando os custos totais. O investimento com o menor custo é o melhor negócio. Por exemplo, se um investimento tem uma medida de US $ 5.000 e outro com US $ 2.500, o segundo investimento é o melhor negócio, pois possui o menor custo anual.

O cálculo real é complexo. As duas variáveis ​​são o valor presente dos fluxos de caixa (VP) e o fator de anuidade. Especificamente, o EAA é calculado dividindo o VP pelo fator de anuidade. O fator de anuidade é determinado com a seguinte fórmula: [1 / r - 1 / r (1 + r) ^ t], em que r é a taxa de retorno ou fator de desconto et é o período de tempo. O investimento com o maior valor presente e / ou o menor fator de anuidade terá o menor custo.