O que é uma taxa de troca?
Uma taxa de câmbio é um cálculo financeiro de intenção bastante específica, que geralmente é usada apenas quando uma empresa de propriedade pública é alvo de aquisição por outra. Em termos técnicos, é o número de ações da nova empresa que um acionista pode esperar receber, em troca de suas ações na antiga empresa. Uma taxa de câmbio, em princípio, tenta explicar as diferenças no risco existente entre duas empresas de fusão.
Existem vários métodos pelos quais uma taxa de troca é calculada. Geralmente, as avaliações de ações são conduzidas por corretores de terceiros para determinar o preço de uma participação individual para ambas as empresas e são especificados no contrato entre as duas empresas. Os corretores geralmente cobram uma porcentagem do total geral da transação como pagamento.
Como todas as proporções, uma taxa de câmbio é essencialmente uma maneira de expressar uma fração numérica. Em muitos casos, o número superior da fração, conhecido como numerador , é a médiaPreço por ação de uma das empresas - e o número inferior, o denominador , é o preço inicial da oferta pública (IPO) da outra empresa. Isso dificilmente é uma regra, no entanto, e cabe às próprias empresas negociar os termos da taxa de câmbio. Outros fatores que podem desempenhar um papel na determinação de isso incluem, mas certamente não se limitam a, número em circulação de ações, dívida em circulação, valor de mercado de qualquer patrimônio e fluxo de caixa.
Normalmente, as ações de uma empresa -alvo recebem um preço premium acima do valor das ações da empresa para as próprias ações em negociação aberta. Isso geralmente é feito como uma maneira de adoçar o acordo para os acionistas que, de outra forma, podem ser reticentes sobre a transação. Um de dez a 20% não é incomum, embora ofertas mais altas e mais baixas possam ser feitas, dependendo das circunstâncias de uma oferta específica. Acionistas de ambos os lados UltimaVote sobre se deve ou não aceitar o acordo e as ações são vendidas em massa para concluir a aquisição.
Por natureza de uma taxa de câmbio, ela não é aplicada quando uma empresa privada envolvida na transação, pois não são negociadas publicamente e não têm acionistas. Nesses casos, os contadores tentam avaliar os ativos da empresa privada, a receita, a classificação de crédito ou títulos e outros critérios para determinar um preço de compra agradável. Nesse caso, em vez de acionistas, cabe à propriedade da empresa decidir sobre a venda.