O que é uma opção de saída?

Uma opção de saída é uma cláusula em um contrato financeiro que permite que uma ou mais partes rescindam o contrato antes da data planejada de conclusão. Tais opções são comumente usadas na arena de investimentos por credores, devedores e acionistas. Empresas financeiras e investidores privados geralmente incluem pelo menos uma opção de saída nos principais contratos comerciais.

Muitos acordos de dívida incluem uma opção de saída, que é comumente conhecida como "opção de compra". Empresas de capital aberto e organizações governamentais geralmente tomam emprestado dinheiro de investidores vendendo títulos, que são um tipo de garantia de dívida. Os detentores de títulos recebem pagamentos de juros pela duração do prazo do título, mas se o contrato de título incluir uma opção de compra, o emissor do título poderá quitar a dívida antes da data de vencimento do contrato de empréstimo. Nessas situações, os emissores de títulos teriam solicitado o empréstimo. As entidades normalmente usam essa opção de saída se formas de financiamento mais baratas ficarem prontamente disponíveis após a entrada em vigor do contrato de dívida.

Em muitos casos, os obrigacionistas e acionistas também têm a capacidade de rescindir um acordo de investimento, aproveitando uma opção de saída conhecida como put. Normalmente, o contrato de compra inclui uma cláusula que permite que o acionista ou o obrigacionista venda o valor mobiliário ao emissor ou a outra parte por um preço predeterminado em algum momento no futuro. O comprador pode ou não decidir usar a opção de venda, mas a outra parte na equação tem uma obrigação legal de comprar o valor mobiliário, se a opção de venda for exercida.

Como investidores e emissores de valores mobiliários, os bancos geralmente incluem opções de saída em contratos de empréstimo. Muitos empréstimos comerciais são renováveis ​​anualmente; isso significa que o banco tem a opção de rescindir o contrato se as circunstâncias financeiras do mutuário se deteriorarem até a data da renovação. Em tais circunstâncias, os bancos podem exigir o reembolso imediato de todo o saldo do empréstimo. Em um empréstimo com garantia real, um banco pode ter a opção de encerrar e vender a propriedade que assegura o empréstimo como parte da opção de saída. Em alguns países, os mutuários também têm opções de saída para empréstimos bancários que permitem que as pessoas cancelem empréstimos dentro de um certo período de tempo após a assinatura do contrato de empréstimo.

Além das opções de saída padrão, muitos investidores e empresários criam cláusulas de escape que lhes permitem reduzir sua participação acionária em uma empresa ou propriedade. Um proprietário da empresa pode entrar em um acordo vinculativo sob o qual os outros acionistas concordam em comprar a parte desse negócio da empresa se certos eventos ocorrerem. Os donos de empresas também incluem opções de saída em contratos de construção e contratos de compra que permitem que qualquer uma das partes anule o negócio, caso surjam determinadas circunstâncias.