O que é uma taxa implícita?

Uma taxa implícita é a taxa de juros que representa a diferença entre a taxa a termo e a taxa à vista associada a um investimento específico. Normalmente, essa taxa de juros específica é calculada subtraindo a taxa presente ou à vista da taxa futura ou futura. O valor da taxa implícita pode fornecer ao investidor pistas valiosas sobre as vantagens ou desvantagens de celebrar um contrato futuro associado àquele ativo ou mercadoria em particular.

Para entender como a taxa implícita funciona, é necessário saber o que se entende por taxa spot e taxa forward. Essencialmente, a taxa spot é a taxa de juros que permanecerá em vigor nos próximos dois dias de negociação. A taxa a termo ou a prazo é a taxa de juros que será aplicada ao título em alguma data específica nos próximos meses. Dependendo da natureza do investimento, a quantidade de diferença entre essas duas taxas pode indicar que há um benefício significativo em concluir a transação agora versus marcar uma data para liquidar no futuro.

Um exemplo é considerar a Taxa Interbancária de Londres (LIBOR) oferecida com um investimento específico. Se a LIBOR atual for definida em sete por cento e a taxa LIBOR a prazo for de nove por cento, isso significa que a taxa implícita é de dois por cento. Esse cálculo indica ao investidor que os empréstimos serão um pouco mais caros no futuro e pode levar o investidor a realizar uma transação que é liquidada enquanto a taxa atual ainda está em vigor, em vez de optar por algum tipo de contrato futuro ou a termo. Por outro lado, se a taxa atual for superior à taxa a termo, isso indica que a contratação de um contrato de futuros pode permitir que o investidor garanta a mercadoria a uma taxa melhor posteriormente, mantendo a melhor taxa aqui e agora.

Reservar um tempo para calcular a taxa implícita pode ajudar os investidores a entrar no que hoje parecem excelentes negócios, mas na verdade custaria mais no longo prazo. Além de considerar fatores como demanda futura por segurança ou commodity e a direção geral do mercado, conhecer a taxa implícita fornece pistas valiosas sobre quando executar a transação e maximizar o potencial de obter retorno. Como é necessário muito pouco esforço para determinar a taxa implícita, é possível que revendedores e corretores, bem como investidores, avaliem rapidamente o potencial do investimento e determinem se a segurança ou a mercadoria é uma boa opção para as metas gerais de investimento relacionadas a o portfólio de investimentos.