O que é uma cotação interna?
Nos mercados financeiros, uma cotação interna é a melhor oferta disponível e pede, ou oferece, preço de uma ação ou outra garantia financeira. As cotações internas são estabelecidas através da coleta de lances e ofertas de formadores de mercado ou comerciantes profissionais que trabalham para firmas-membro da bolsa responsáveis por fazer lances e ofertas ativamente em uma determinada ação e, em seguida, classificá-las de acordo com a maior oferta e o menor preço de venda, bem como tamanho da transação ou outros dados secundários. Usando o sistema de negociação de uma bolsa, as redes eletrônicas de negociação ou as redes de corretores inter-negociantes publicam os melhores preços pelos quais estão dispostos a comprar - seus preços de oferta - ou vender - seus preços de venda ou oferta. A diferença entre eles é conhecida como spread de compra e venda. À medida que as condições de mercado mudam e os fluxos de pedidos variam, eles podem aumentar seus lances ou diminuir suas ofertas, a fim de atender a um pedido específico ou aumentar suas chances de atrair um vendedor ou comprador, respectivamente. Se isso for melhor do que o lance mais alto e a oferta mais baixa atualmente disponível no mercado, uma nova cotação interna será estabelecida.
Os mercados financeiros grandes e líquidos, onde há negociação ativa, são fluidos e dinâmicos, ou seja, os preços para comprar ou vender uma determinada mudança de ativo quase continuamente, com base no fluxo de pedidos dos investidores através de corretores e revendedores e nas bolsas. Os formadores de mercado atualizam sua melhor oferta individual e oferecem preços durante o dia de negociação com base nos pedidos que recebem de seus clientes investidores e corretores. Os sistemas de troca e dados de mercado de câmbio são criados para determinar e distribuir as cotações internas resultantes para profissionais do mercado, mídia financeira e público em geral, em tempo real ou em atraso.
Em raras ocasiões, os preços de compra e venda - os dois lados de uma cotação interna - acabam sendo iguais e a negociação é interrompida. Conhecida como um mercado bloqueado, essa situação geralmente é sanada rapidamente por um formador de mercado atualizando a cotação interna e restabelecendo um spread de compra e venda. Mercados bloqueados geralmente ocorrem quando ações específicas ou mercados inteiros são muito ativos e voláteis, como quando notícias inesperadas de significado fundamental se tornam amplamente conhecidas ou em mercados onde nenhuma regra de mercado de leilão foi pré-estabelecida para lidar com tais situações. Um exemplo deste último é o Boletim da Associação Nacional de Negociantes de Valores Mobiliários (OTC), onde as corretoras individuais, os formadores de mercado, definem as cotações internas das ações de empresas individuais.