O que é uma empresa de investimento fiduciário?

Uma empresa fiduciária de investimento, ou empresa de investimento, é um tipo de organização comercial que investe capital acionário conjunto em títulos financeiros, como ações e títulos, ou ativos físicos, como imóveis ou mercadorias comerciais e residenciais. As empresas de investimento são estabelecidas e gerenciadas de acordo com as regras estabelecidas em atos legislativos dos governos nacionais dos países em que estão registradas. Nos EUA, a Lei das Empresas de Investimento de 1940 define e divide a regulamentação das empresas de investimento em três categorias: empresas de certificação de valor nominal; Fundos de investimento unitário e empresas de gestão, que incluem fundos mútuos. As empresas de investimento confiam em tratamento tributário preferencial por causa de seu papel central na formação de capital e no processo de investimento, mas geralmente também são obrigadas a distribuir periodicamente a grande maioria de sua receita de investimento aos acionistas.

Geralmente gerenciadas por um conselho de diretores não executivos, as empresas de investimento confiam no estabelecimento de vários tipos de fundos de investimento, fundos mútuos abertos, fundos negociados em bolsa (ETFs) e fundos de investimento imobiliário (REITs). A capacidade de empregar várias técnicas e estratégias de financiamento e investimento varia. Alguns podem empregar alavancagem emitindo títulos de dívida, enquanto outros são proibidos de fazê-lo. Os fundos mútuos abertos emitem novas ações, à medida que novos investidores contribuem com capital, enquanto o número de ações dos fundos fechados permanece fixo.

As ações dos fundos da empresa fiduciária de investimentos são comercializadas publicamente ou privadamente e vendidas aos investidores. Eles são frequentemente listados e negociados em bolsas de valores. As ações podem ser compradas e vendidas nesses mercados secundários com desconto ou prêmio ao valor real da carteira de investimentos do fundo, menos taxas e despesas de administração. Isso é conhecido como valor patrimonial líquido (NAV) do fundo.

Os conselhos de administração de empresas de investimentos selecionam e podem empregar diretamente gestores profissionais de fundos ou de portfólios para gerenciar os fundos da empresa. Os administradores do conselho e do fundo são remunerados de várias maneiras, conforme estipulado no estatuto do fundo. As formas comuns de remuneração incluem o recebimento de uma porcentagem dos ativos líquidos investidos nos fundos, uma porcentagem dos retornos dos investimentos ou uma combinação dos mesmos. Os fundos de empresas fiduciárias de investimento também geralmente fornecem aos investidores de fundos serviços de compensação, liquidação e outros serviços administrativos, pelos quais eles também cobram uma taxa.

Nos EUA, as empresas de investimento são regulamentadas pela Securities and Exchange, conforme estabelecido pela Lei das Sociedades de Investimento de 1940. Este estatuto foi atualizado com a aprovação da Lei Dodd-Frank de 2010. Essas leis se aplicam a quase, mas não a todos, tipos de empresas de investimento. Os fundos de hedge e fundos de private equity, por exemplo, estão isentos de cobertura e supervisão regulatória.