O que é um fundo guarda-chuva?
No mundo financeiro, o termo "fundo guarda-chuva" tem duas definições distintas. Em algumas situações, refere-se a um tipo de fundo de aposentadoria que paga pensões a funcionários que trabalham para várias empresas. Noutros, é um tipo de fundo mútuo em que os indivíduos podem investir e que contém uma variedade de subfundos. Cada fundo tem suas próprias características e sua própria equipe de gerenciamento, e a estrutura geral do fundo permite que os investidores transfiram seu dinheiro facilmente entre subfundos.
Um fundo guarda-chuva de aposentadoria geralmente é criado por um grupo de pequenos empregadores que não têm funcionários suficientes para criar um grande fundo de pensão por conta própria. Cada empresa recebe pagamentos de seus funcionários no fundo de pensão. As empresas juntam os fundos, colocando-os todos sob o controle de um único gerente de fundos de pensão. O gerente investe os fundos em um portfólio e gera retornos. Quando os funcionários que efetuaram o pagamento do fundo começam a receber pagamentos de pensão, todos são feitos com esse conjunto de fundos.
A vantagem de as empresas formarem um fundo guarda-chuva em vez de administrar pequenos fundos de pensão individualmente é que o agrupamento de contribuições permite que o gerente do fundo de pensão faça investimentos em uma escala maior. Muitos mercados financeiros têm limites mínimos de investimento que podem torná-los inacessíveis a investidores menores. Mesmo que um pool de investimentos menor possa ter atingido os limites de um mercado específico, um pool de investimentos maior poderá atender a mais limites simultaneamente, permitindo que o gerente do fundo de pensões diversifique ainda mais o portfólio. A maior flexibilidade de fundos de investimento maiores pode ajudar o gerente a gerar retornos mais altos.
Um fundo mútuo que é administrado como um fundo guarda-chuva, também chamado de fundo de fundos, é composto por vários fundos menores, chamados subfundos. Estes podem estar focados em diferentes mercados ou ter diferentes estratégias de investimento. Geralmente, cada um tem uma equipe administrativa separada que supervisiona o investimento do dinheiro desse subfundo. Os investidores no fundo guarda-chuva escolhem como distribuir suas ações pelos diferentes subfundos.
Um investidor pode optar por investir em um fundo mútuo do tipo guarda-chuva, se desejar maior flexibilidade em seus investimentos com um custo mínimo de transação. Ele pode instruir o fundo a mover suas ações de um subfundo para outro em vez de vender suas ações em um fundo e comprar ações em outro. Isso é conveniente para o investidor, e ele pode alterar sua estratégia de investimento enquanto permanece em uma entidade administrativa com a qual está familiarizado. A desvantagem dessa abordagem é que ela pode incentivar os investidores a colocar uma porcentagem muito grande de sua carteira de investimentos sob o controle de uma entidade.