O que é um spread de subscrição?

Spreads de subscrição são a diferença entre o preço por ação pago a uma empresa emissora por um grupo de subscritores ou subscritores e o preço de oferta pública que o subscritor oferece ao público. O spread de subscrição geralmente representa os recursos líquidos que o subscritor realizará com o investimento. Dependendo do tamanho da emissão de valores mobiliários e do preço que as ações podem comandar no mercado aberto, o spread da subscrição pode ser significativo.

Existem vários fatores que podem ajudar a determinar o tamanho do spread de subscrição. Os problemas divulgados por uma empresa bem conhecida, de tamanho grande e considerada financeiramente estável, exigirão um preço por ação mais alto no momento da oferta pública. Além da natureza da empresa emissora, o tipo de segurança também afetará o spread de subscrição. Por exemplo, as ações podem trazer um retorno melhor do que uma emissão de títulos em alguns casos. A classificação do título como júnior ou sênior também afetará a conveniência do problema para os investidores.

Juntamente com os fatores associados à entidade emissora, o nível de comprometimento do subscritor também afetará o spread da subscrição. Quando um sindicato, como um grupo de subscrição, é utilizado para a emissão, isso significa que vários bancos de investimento provavelmente estarão envolvidos. A rede combinada e os recursos que essa coleção de banqueiros pode comandar versus os de um único subscritor podem fazer uma enorme diferença na distribuição e na conscientização pública da nova segurança. Além disso, um sindicato provavelmente poderia comprar e revender muito mais ações do que um único subscritor.

O intervalo real do spread de subscrição é definido nos termos do contrato entre a empresa emissora e o grupo de subscritores ou subscritores. Nos casos em que a emissão está sob os auspícios de uma pequena empresa, o spread de subscrição pode ser tão baixo quanto uma fração de um por cento para uma emissão de títulos. O spread nas emissões de ações pode variar de dez a vinte e cinco por cento. No caso de um grupo de subscrição administrar a revenda dos valores mobiliários, o spread da subscrição é dividido entre os participantes com base no seu nível de participação na compra inicial da empresa emissora.