O que é lavagem de Bond?

A lavagem de títulos é uma prática que envolve a escolha de vender um título em um momento antes de receber algum tipo de benefício ou cupom da emissão e, em seguida, providenciar a recompra desse título dentro de um determinado período de tempo. Essa abordagem às vezes é usada como um meio de minimizar os impostos devidos pelos investimentos, uma vez que a estratégia em duas frentes envolve duas transações projetadas para compensar ou eliminar a outra. Considerado um tipo de sonegação de impostos, muitos países agora têm regulamentações contra o uso desse tipo de estratégia e podem impor multas e outras medidas punitivas, incluindo prisão, se um investidor for encontrado usando essa abordagem.

O processo de lavagem de títulos geralmente requer um timing cuidadoso, pois a venda do título deve ocorrer imediatamente antes da ocorrência de um pagamento de juros ou cupom. Um comprador disposto é encontrado e é feito um acordo para o comprador comprar a emissão do título e receber o pagamento do cupom na capacidade de ser o novo detentor do título. Como parte do acordo, o comprador concorda em vender o título de volta ao proprietário original em uma data após o término do período do imposto, geralmente na mesma quantia que o preço de compra original combinado entre o comprador e o vendedor. Para sua cooperação, o comprador retém o pagamento do cupom. O investidor original é capaz de recuperar o controle do título para uso posterior, mas consegue evitar receber o pagamento do cupom e pagar quaisquer impostos que possam ter resultado dessa renda.

A lavagem de títulos pode ser usada com praticamente qualquer tipo de emissão de títulos configurada para fornecer pagamentos periódicos de cupons. É menos provável que o processo produza benefícios quando o título compensa apenas no vencimento. De qualquer forma, o benefício recebido pela utilização do que é considerado, na melhor das hipóteses, uma estratégia antiética é geralmente mínimo e não vale o risco associado à descoberta e ao recebimento de algum tipo de punição por se envolver no processo.

Como os benefícios da lavagem de títulos são um tanto questionáveis, qualquer pessoa tentada a tentar esse processo para evitar o pagamento de uma parcela dos impostos deve examinar atentamente os benefícios e os riscos. Isso inclui determinar quanto de um incentivo fiscal a estratégia proporcionaria e comparar esse valor com o valor do pagamento do cupom perdido e o tipo de multas ou outras medidas punitivas que podem ocorrer se a atividade for descoberta devido a uma auditoria ou outras séries de eventos. Dado que as agências de receita em todo o mundo estão aplicando multas cada vez mais severas por se envolver em qualquer tipo de evasão fiscal, é altamente improvável que o benefício da lavagem de títulos valha a pena o risco.