O que é proteção de chamadas?

A proteção de chamadas refere-se a disposições contidas nos termos do contrato associado a um título exigível. Essencialmente, a proteção de chamadas refere-se ao período de tempo em que o devedor não pode exercer o privilégio de exigir um resgate antecipado do título por parte do investidor. Em alguns casos, a proteção de chamada também descreve os direitos e privilégios do título ou titular e como eles se relacionam com as condições que devem existir para que o título seja resgatado antes da data de vencimento.

Títulos exigíveis são construídos para permitir que o emissor do empréstimo ou título solicite o resgate do título. Para garantir que o investidor que optar por comprar o título possa antecipar um retorno razoável de seu investimento, são incluídos termos e condições que explicam como e quando o devedor pode solicitar o resgate. Geralmente, isso inclui a especificação de um período de tempo que deve passar antes que o devedor possa ter a possibilidade de chamar o título. Por exemplo, títulos de dez anos podem incluir a condição de que não possam ser resgatados até pelo menos cinco anos a partir da data da compra. Assim, o detentor do título tem a garantia de receber pelo menos algum retorno sobre o investimento, recebendo os juros acumulados até a data em que o devedor escolher emitir a ordem de resgate.

Além de definir os perímetros de quão cedo o título pode ser chamado, a proteção de chamadas geralmente define que tipo de prêmio o detentor receberá do devedor. Esse prêmio é uma remuneração acima e além dos juros acumulados até a data da compra. Ao incluir esse tipo de detalhe na proteção de chamada, é possível ao investidor projetar o retorno aproximado no caso de o título ser chamado com antecedência.

A proteção de chamadas também pode incluir informações sobre quaisquer multas que o devedor possa incorrer como resultado da emissão de uma ligação antecipada. Essas informações são úteis para o devedor, na medida em que é possível ponderar o custo da compra do título em qualquer ponto do processo de maturação, em vez de permitir que ele atinja a maturidade total. Em geral, a proteção de chamadas incluirá disposições úteis para o investidor e o devedor, proporcionando a ambas as partes um entendimento sólido do que ocorrerá no caso de uma ligação antecipada.