O que é Cash Neutral?

A neutralidade de caixa é um tipo de estratégia que envolve a criação de um conjunto de compra e venda de instrumentos financeiros em uma combinação que resulta em nenhum aumento ou redução real para o investidor. Essa abordagem não envolve caixa líquido, o que significa que os ativos líquidos do investidor não estão vinculados ao processo em nenhum momento. Às vezes, uma estratégia neutra em dinheiro pode ser útil na reorganização de ativos, principalmente nos hedges, de maneira a posicionar as participações do investidor em maior vantagem e a pavimentar o caminho para obter retorno no futuro.

Uma das configurações mais comuns de um acordo de caixa neutro é emparelhar a compra de um novo ativo com uma venda a descoberto em um ativo que já pertence ao investidor. A idéia é garantir que a combinação resulte em uma situação neutra em termos de impacto no portfólio. Embora o investidor perca dinheiro com a venda a descoberto de um ativo, o plano é compensar a diferença com a aquisição de outro ativo projetado para gerar retornos que compensem essa perda com a venda a descoberto.

Existem vários benefícios potenciais associados ao uso de uma estratégia neutra em dinheiro, incluindo a vantagem de não ter que se aprofundar em outros ativos para gerenciar a compra do novo ativo. Ao realizar a compra e a venda ao mesmo tempo, não há necessidade de usar caixa líquido ou até mesmo usar uma conta de margem para gerenciar a compra. Isso significa que os outros ativos do investidor permanecem no local e não são afetados pelas transações de forma alguma.

Existem algumas desvantagens em potencial para uma estratégia neutra em dinheiro. Se o ativo adquirido não gerar retornos para compensar o impacto da venda a descoberto, isso acabará provocando uma perda líquida. Ao mesmo tempo, se a idéia era descarregar um fundo de hedge ou investimento semelhante que se previa perder valor em um futuro próximo, a perda na venda a descoberto pode ser preferível em comparação às perdas maiores que seriam realizadas se o ativo foi mantido. Antes de realmente se engajar em uma estratégia neutra em dinheiro, os investidores devem dedicar tempo para projetar todos os resultados possíveis, pesar o risco associado à atividade e tomar uma decisão informada sobre se deve ou não prosseguir.