O que é mistura?

Nos círculos financeiros, a combinação é a prática de misturar títulos de conta de cliente com títulos de conta que são de propriedade do banco, corretor de imóveis ou corretora. O processo de combinação dificulta a determinação de quais ativos são de propriedade do cliente e quais títulos pertencem à entidade que gerencia os ativos do cliente. Na maioria das áreas do mundo financeiro, a mistura é considerada antiética e uma quebra de confiança. Dependendo da jurisdição, a prática também pode ser ilegal.

A prática de mistura não deve ser confundida com a prática de colocar títulos de clientes em uma conta fiduciária comum. Combinar os ativos de dois ou mais clientes em uma relação de confiança comum é uma estratégia frequentemente usada para maximizar o retorno dos investimentos feitos em nome dos clientes envolvidos. Nesse cenário, não há dúvida quanto à quantidade de ativos contribuídos por cada cliente, portanto, o processo de alocação de ganhos ou perdas é muito simples.

Por outro lado, a mistura antiética pode muitas vezes embaçar as linhas entre o provedor de serviços e o cliente, a ponto de ser impossível determinar quanto ganho ou perda deve ser atribuído a cada parte. Nos piores exemplos de mistura, a entidade administradora dividirá todas as perdas entre os clientes envolvidos na conta combinada, mas não necessariamente atribuirá uma parcela equitativa do lucro realizado aos clientes. Nas situações em que os tribunais intervêm em situações dessa natureza, é comum que as autoridades determinem que qualquer lucro realizado será atribuído aos clientes.

Muitas entidades financeiras aplicam multas estritas ou algo pior se forem descobertas evidências de mistura. Por exemplo, um corretor de imóveis pode perder sua licença de operação se for determinado que ele ou ela se envolveu em atividades relacionadas. As corretoras podem ser impedidas de negociar em determinados mercados, e os bancos ainda podem sofrer multas. Em geral, a mistura é uma prática que qualquer entidade de investimento respeitável escolherá evitar.