O que é o Delta Neutro?

Um delta neutro é um tipo de portfólio que busca combinar posições em diferentes participações, de modo que o valor geral do portfólio permaneça dentro de um intervalo aceitável, mesmo que alguns dos ativos sofram uma desaceleração. A idéia é equilibrar os ganhos, ou deltas positivos, com os deltas negativos, para que o portfólio retenha um certo nível de valor. Para realizar essa tarefa, muitas vezes é necessário diversificar os investimentos envolvidos, para que o portfólio permaneça relativamente estável, mesmo diante das mudanças nas condições do mercado.

Atingir um portfólio delta neutro requer gerenciar um equilíbrio cuidadoso dos ativos mantidos. Há várias combinações que podem ser usadas para criar e manter essa situação. Por exemplo, optar por comprar um certo número de opções de compra e equilibrar essas compras com a aquisição de um certo número de opções de venda resultará na chegada à posição delta de zero ou neutra delta. Chegar a esse estado pode exigir o uso de praticamente qualquer tipo de investimento, incluindo contratos futuros ou ações.

O processo para um delta neutro tende a funcionar melhor em mercados que sofrem algum grau de volatilidade. Essa abordagem é mais difícil de ser utilizada efetivamente em mercados que atualmente são um tanto baixos. Embora o mercado não precise necessariamente demonstrar algum tipo de tendência óbvia, alguma quantidade de atividade em várias direções realmente ajuda a criar o grau de tensão que ajuda a manter os ativos do portfólio dentro de um certo equilíbrio. Quando o mix de títulos financeiros é equilibrado adequadamente, é relativamente fácil compensar as perdas com um ativo ou grupo de ativos com os ganhos obtidos com um ativo ou grupo de ativos diferente.

Um dos principais benefícios de uma carteira delta neutra é que o valor geral dos ativos coletivos permanece dentro de um intervalo especificado, mesmo que individualmente esses ativos sofram algum tipo de aumento ou redução de valor. Como sempre existem ativos que ajudam a compensar as mudanças, o valor do portfólio permanece constante e, como tal, é capaz de gerar um retorno constante ou constante. Quando o hedge é usado como uma das formas de atingir esse estado, é preciso ter cuidado para monitorar cuidadosamente as mudanças do mercado, uma vez que esses títulos cobertos podem ou não ter o desempenho esperado. Quando isso acontece, o saldo do portfólio pode ser interrompido, negando efetivamente o status delta neutro.