O que é sinalização de dividendos?
A sinalização de dividendos é uma teoria em economia de que os anúncios de dividendos de uma empresa fornecem informações sobre ganhos futuros. Segundo essa teoria, se uma empresa indicar que os dividendos aumentarão, isso significa que ela antecipa ganhos maiores nos próximos anos. Os pesquisadores estudaram extensivamente anúncios de dividendos e registros financeiros para determinar se essa teoria é verdadeira na prática. Os resultados de suas pesquisas foram variados, indicando que, embora a sinalização de dividendos possa ser uma ferramenta preditiva em alguns casos, em outros, ela pode refletir com mais precisão os desenvolvimentos econômicos passados.
As empresas usam dividendos para compartilhar lucros com os acionistas. Eles podem decidir emitir um dividendo quando a reintrodução de lucros na empresa para desenvolvimento e crescimento não for necessária ou prática. No momento em que os funcionários tomam a decisão de oferecer um dividendo, eles geralmente fazem um anúncio, fornecendo informações sobre o valor e a data para que os acionistas saibam o que esperar. Esses anúncios são antecipados e seguidos de perto porque os investidores acreditam que podem fornecer informações sobre a saúde financeira da empresa.
Se uma empresa não está oferecendo dividendos, isso pode indicar que está investindo pesadamente com o objetivo de crescer ou que não está se saindo bem financeiramente e não pode arcar com medidas de participação nos lucros. Dividendos altos e frequentes podem significar que uma empresa está indo bem, mas também pode ser um sinal de alerta de que não está investindo em novos ativos, manutenção e atividades de crescimento. Os defensores da sinalização de dividendos argumentam que, quando um anúncio de dividendos inclui um aumento, isso significa que o conselho da empresa se sente confiante em relação aos ganhos futuros.
O suporte a essa teoria pode ser encontrado no argumento de que, se uma empresa espera ganhar mais, também pode esperar pagar mais em participação nos lucros aos acionistas. Também poderia usar o anúncio de dividendos como uma ferramenta para emitir um sinal codificado para os investidores com o objetivo de aumentar a confiança. Ao demonstrar a crença de que se sairá bem nos próximos anos através da sinalização de dividendos, a empresa pode fazer com que os investidores se sintam mais confortáveis, o que pode elevar o valor das ações.
Algumas pesquisas indicam que a sinalização de dividendos pode ser precisa, e algumas empresas emitem anúncios de dividendos maiores quando estão prevendo grandes lucros. Outros estudos mostram que isso é realmente um reflexo dos lucros passados; uma empresa aumenta o tamanho de seus dividendos depois de se sair bem, quando se sente à vontade para distribuir mais lucros aos acionistas, porque não precisa reter fundos para emergências ou atividades de crescimento.