O que é remoção de dividendos?
A distribuição de dividendos é uma prática de negociação de valores mobiliários, na qual as pessoas compram valores mobiliários pouco antes do emissor distribuir dividendos e vendê-los após a distribuição. Os investidores historicamente usam essa tática para obter vantagens fiscais, e algumas nações fizeram alterações em seus códigos tributários para eliminar a brecha que anteriormente permitia que as pessoas fizessem isso. Tanto investidores individuais quanto instituições podem se dedicar à distribuição de dividendos e, nos casos em que não há benefícios fiscais, pode haver outros motivos para lidar com valores mobiliários dessa maneira.
No momento da compra, os valores mobiliários geralmente são valorizados porque as pessoas antecipam dividendos. Quando o acionista os vende, geralmente perde valor. Isso pode permitir que o acionista declare uma perda após a venda dos títulos. A perda compensa o ganho de capital que o acionista fez da distribuição de dividendos. Quando as pessoas gerenciam bem a distribuição de dividendos, podem obter lucro sem ter que pagar impostos altos, se o sistema tributário permitir que eles façam isso.
As pessoas têm que ter cuidado quando se envolvem na distribuição de dividendos. Se os valores mobiliários caírem dramaticamente no preço, a receita dos dividendos pode não ser suficiente para compensar a perda da venda, ou o investidor mal pode se equilibrar. Depois de considerar os custos associados à compra e venda de títulos, a mudança pode resultar em uma perda líquida, em vez de um ganho. Os investidores podem considerar o desempenho histórico desses valores mobiliários, além de avaliar se podem mantê-los, se sentirem um declínio acentuado no valor.
Algumas nações reconhecem a redução de dividendos como uma estratégia de evasão fiscal. Para contê-lo, eles não permitem que as pessoas reivindiquem perdas em ativos que possuem apenas por um curto período de tempo. Por exemplo, alguém que compra títulos na segunda-feira e os vende na sexta-feira com prejuízo não pode reivindicar uma perda. Geralmente, as pessoas devem possuir títulos por pelo menos três meses antes de poderem vendê-los com prejuízo e reivindicá-lo sobre seus impostos. Investidores estratégicos podem ser capazes de manter títulos por tanto tempo, enquanto outros não.
As instituições podem usar a distribuição de dividendos em uma escala muito grande, comprando grandes volumes de títulos. Isso pode compensar os riscos, pois uma falha no desempenho de uma segurança será cancelada quando ponderada ao lado de investimentos bem-sucedidos com outras. Analistas e compradores de instituições tomam decisões sobre os tipos de transações com as quais desejam prosseguir e quando cronometram as compras e vendas para o momento mais vantajoso.