O que é Fannie Mae?

A Federal National Mortgage Association, comumente conhecida como Fannie Mae, negocia sob o símbolo de ticker de bolsa de valores de Nova York FNMA. Foi criado em 1938 pelo Congresso dos EUA como uma empresa patrocinada pelo governo, ou GSE. Embora a empresa não tenha uma garantia explícita de apoio do governo, é amplamente considerado importante demais para falhar.

Fannie Mae é responsável por manter um mercado secundário em hipotecas domésticas. Ao garantir que as hipotecas que atendam a critérios específicos possam ser facilmente negociados entre instituições de empréstimos e bancos de investimento, aumenta a capacidade dos credores de fornecer hipotecas de longo prazo. Um benefício direto para os consumidores é que as taxas de juros hipotecárias são menores do que seriam. Por exemplo, as chamadas hipotecas jumbo, que são empréstimos maiores que Fannie Mae aceitará, geralmente carrega uma taxa de juros até 0,5% maior. Empréstimos em conformidade devem euCritérios de ET estabelecidos por Fannie Mae, incluindo restrições sobre o tamanho do empréstimo e as qualificações do mutuário. Ao comprar esses empréstimos, a empresa assume o risco de inadimplência mutuários e alterar as taxas de juros.

Para proteger a exposição a taxas de juros variáveis, Fannie Mae negocia muito no mercado de derivativos financeiros conhecidos como swaps de taxa de juros . Os swaps de taxa de juros permitem que a empresa venda uma futura série de pagamentos de juros desconhecidos em troca de uma série conhecida de pagamentos a curto prazo. Fannie Mae também compra e vende tiras , hipotecas nas quais o diretor é negociado separadamente, ou seja, "despojado", a partir do fluxo de pagamentos de juros que deve gerar. Um grande mercado global nesses títulos apoiados por hipotecas evoluiu, em grande parte devido à existência de Fannie Mae.

Fannie Mae não é obrigado a registrar relatório financeiro regulars Com a Comissão de Valores Mobiliários (SEC), embora em 2002 tenha começado a fazê -lo sob pressão da SEC e dos investigadores do Congresso. Em 2004, a SEC exigiu que a Companhia reafirmasse vários anos de declarações de ganhos, alegando que os lucros relatados anteriormente foram de fato perdas de bilhões de dólares. No final daquele ano, seu CEO de longa data e CFOs Franklin Raines e Timothy Howard foram demitidos sob alegações de fraude contábil. Enquanto a atual Fannie Mae Management afirma que as discrepâncias contábeis se devem a diferentes interpretações sobre como explicar os swaps da taxa de juros, os investigadores alegam que os lucros foram relatados para permitir bônus de alta administração. Críticos notáveis ​​da empresa incluem Alan Greenspan, ex -presidente do Federal Reserve Bank.