O que é risco de relatórios financeiros?

A possibilidade de que os documentos que uma empresa arquiva na Comissão de Valores Mobiliários ou na SEC contenha informações falsas é um risco para os relatórios financeiros. Quanto maior esse risco, mais baixo é o preço dos ativos que dependem da saúde financeira da empresa. A empresa deve, portanto, pagar mais para obter financiamento para seus projetos. O conceito de relatar riscos ilustra a importância da integridade e da reputação nos negócios.

Erros nos relatórios financeiros podem surgir de mentiras ou erros contábeis e podem afetar os ganhos em qualquer direção. Se os erros forem causados ​​por incompetência, é provável que eles também deturpem os ganhos como muito altos e muito baixos. A longo prazo, os ganhos médios devem estar próximos do valor correto, porque os erros se cancelam. Apesar disso, o risco de relatórios financeiros reduz os preços das ações de uma empresa.

O efeito adverso é devido à percepção de risco que os investidores têm. Embora teorias puramente matemáticas de risco tratem perdas e ganhos igualmente ao calcular medidas de volatilidade, as duas são diferentes nas percepções dos investidores. As pessoas atribuem mais importância às perdas do que aos ganhos de igual magnitude. As teorias comportamentais reconhecem a crescente importância das perdas, o que explica a queda nos preços causada pelo risco de divulgação financeira.

O preço das ações de qualquer ação depende do desempenho da empresa que a emite. Assim, a precisão dos relatórios financeiros de uma empresa é vital para os investidores que tentam decidir se devem ou não comprar ações. O maior peso das perdas em relação aos ganhos significa que, se houver um risco igual para ambos, os investidores avaliarão as ações como se houvesse uma diminuição nos retornos esperados e estarão dispostos a pagar menos pelas ações.

Os pagamentos de títulos são especificados no contrato de títulos. Embora o fluxo de pagamento não esteja diretamente vinculado aos ganhos da empresa, os preços dos títulos de uma empresa caem como resultado do risco de relato financeiro. Isso ocorre porque os investidores não confiam nos gerentes de uma empresa com um alto risco de relato financeiro, portanto, não têm certeza de que a empresa poderá pagar suas dívidas.

Essas reduções nos preços dos títulos emitidos pelas empresas têm o efeito de aumentar o preço que as empresas devem pagar para receber financiamento. As empresas usam a venda de títulos para arrecadar dinheiro para financiar suas atividades. Se os investidores estão dispostos a pagar menos para receber o mesmo fluxo de pagamento futuro, então, com efeito, a empresa está pagando uma taxa de juros mais alta. Dessa forma, o risco de relatório financeiro é semelhante às pontuações de crédito ao consumidor, pois determina a taxa de juros que a empresa deve concordar em pagar para receber um empréstimo.