O que é moeda de financiamento?

Moeda de financiamento é qualquer moeda nacional que atualmente tenha uma taxa de juros muito baixa e possa ser usada para comprar uma ampla gama de ativos capazes de gerar retornos adicionais. O uso dessa abordagem permite que o investidor aproveite qualquer tipo de spread que possa existir entre essa moeda e o ativo adquirido. Quando gerenciado com o melhor efeito, o investidor pode usufruir de benefícios que não seriam possíveis se uma moeda com uma taxa de juros mais alta tivesse sido usada para a atividade de compra.

O uso de uma moeda de financiamento para comprar diferentes tipos de investimentos é muito comum. Uma estratégia exige o uso de uma moeda com uma baixa taxa de juros como parte de um investimento em moeda estrangeira ou forex. Nesse cenário, o investidor usa a moeda com baixa taxa de juros para comprar uma moeda com maior taxa de juros. Supondo que as taxas de câmbio se movam na direção projetada por esse investidor, ele ou ela deve gerar um retorno considerável usando esse método.

Outros tipos de ativos também podem ser adquiridos usando uma moeda de financiamento. A abordagem pode ser usada para adquirir várias ações, títulos e mercadorias. À medida que o valor desses investimentos aumenta, isso serve apenas para aumentar a taxa de retorno garantida através da compra de uma moeda com uma baixa taxa de juros.

Uma das características mais atraentes do uso de moeda de financiamento para comprar investimentos é que a estratégia apresenta um potencial relativamente baixo de falha. O principal risco potencial tem a ver com uma apreciação imprevista dessa moeda, que tenderia a minimizar o spread envolvido e diminuir os benefícios para o investidor. Por esse motivo, a escolha da moeda certa para o esforço de financiamento é extremamente importante, não apenas em termos da taxa de juros atual associada a essa moeda de financiamento, mas também no que provavelmente acontecerá com as taxas no futuro.

Durante a maior parte da primeira década do século XXI, o iene japonês foi frequentemente considerado a moeda de escolha de financiamento, devido às taxas de juros consistentemente baixas associadas à moeda. Quando a economia mundial entrou em um período de recessão, o iene começou a se valorizar em comparação com outras moedas nacionais, o que, por sua vez, a tornou menos atraente para uso como moeda de financiamento. A mudança na moeda de financiamento durante essa recessão serviu para lembrar muitos investidores de que, embora identificar uma moeda com uma baixa taxa de juros e usá-la para comprar investimentos seja um plano viável, sempre haverá algum grau de risco envolvido, tornando importante sempre projetar movimentos futuros antes de executar um acordo.