O que é juros sobre juros?
Juros sobre juros é um termo usado para identificar os retornos gerados ao receber os pagamentos de juros recebidos em um investimento e usar o valor desses pagamentos para comprar outros investimentos que, por sua vez, geram mais pagamentos de juros. O termo é mais frequentemente associado à compra em série de emissões de títulos, usando os recursos obtidos de um título para comprar o próximo título na sequência. Os juros sobre juros também podem ser empregados quando se trata de compra de vários empréstimos, usando os juros auferidos em um empréstimo para comprar outro que, esperançosamente, forneça ainda mais receita com juros.
Uma das maneiras mais fáceis de entender o conceito de juros sobre juros é considerar a compra de uma emissão de títulos que resulta em um fluxo constante de pagamentos de juros ao longo da vida desse título. Em vez de usar esses pagamentos de juros para outros fins, o investidor aloca esses fundos na compra de mais um título. O resultado final é que, mesmo que o investidor continue recebendo pagamentos de juros no primeiro título, um novo fluxo de pagamento de juros é realizado com o segundo título. A sequência pode continuar com a adição de mais títulos à sequência, com as compras nunca exigindo que o investidor utilize algo diferente de receita de juros para comprar as emissões.
Um dos benefícios de uma abordagem de juros sobre juros é que os investidores são capazes de manter constantemente um fluxo de receita de juros de várias fontes. Cronometrando a emissão desses pagamentos de juros para que ocorram em diferentes épocas do ano, é possível criar um fluxo de receita que possa ser usado para comprar mais títulos para perpetuar o processo ou até mesmo usar a renda gerada a partir da cadeia existente de títulos para despesas de vida ou outras necessidades. Como os títulos tendem a apresentar um baixo nível de volatilidade, as chances de começar a perder dinheiro com essa abordagem são limitadas.
Existem alguns riscos ao usar uma abordagem de juros sobre juros para criar um fluxo de receita contínuo. Se alguns dos títulos forem estruturados com taxas de juros variáveis e a taxa média despencar, isso poderá ter um efeito adverso na integridade de todo o esquema. Além disso, se os emissores optarem por chamar uma ou mais dessas emissões de títulos antes da data de vencimento, isso também poderá prejudicar a estratégia. Reservar um tempo para selecionar cuidadosamente quais títulos comprar com a receita de juros de uma emissão anterior de títulos ajudará a minimizar as chances de um conjunto adverso de circunstâncias minar os retornos desse tipo de esforço de investimento.