O que é eficiência de mercado?
Eficiência de mercado é um termo usado para descrever o grau em que os preços das ações são representativos de todos os dados conectados a um determinado mercado. Isso significa que a eficiência do mercado é geralmente identificada em graus, com uma forte eficiência de mercado indicando que os preços são reflexos firmes e precisos do que está acontecendo no mercado. Por outro lado, se um preço das ações não parece estar fortemente relacionado às condições prevalecentes do mercado, isso é expresso como uma fraca eficiência do mercado.
É importante observar que a eficiência do mercado não significa necessariamente que as condições do mercado sejam os únicos fatores ao considerar o status de qualquer oportunidade de investimento. Em vez disso, a taxa de eficiência exemplificada pela relação entre os eventos atuais no mercado e o preço do investimento é digna de consideração juntamente com outros fatores, se um investidor estiver pensando em comprar ou vender esse ativo. Há alguma controvérsia sobre quanto peso deve ser dado à eficiência do mercado ao tomar esses tipos de decisões.
Um conceito relacionado à eficiência do mercado é conhecido como hipótese de mercado eficiente, ou EMH. Os defensores dessa abordagem afirmam que é impossível que um ativo supere o mercado em que é negociado, simplesmente porque todos os fatores relevantes já estão contabilizados no preço das ações. Os detratores dessa teoria às vezes questionam se todos esses fatores são realmente considerados na determinação do preço das ações, uma vez que o preço pode ou não ser ajustado com base em fatores que os investidores podem considerar significativos. Embora permita que os preços das ações sejam normalmente determinados com base em informações prontamente disponíveis, essas informações podem ou não ser interpretadas adequadamente ou podem ter um efeito sobre os investidores que foram ignorados ou descontados pelos próprios mercados.
Como a eficiência do mercado está focada na relação do preço dos ativos em um determinado mercado, é possível que um ativo tenha uma forte eficiência de mercado em um mercado e seja um pouco mais fraco em outro mercado. Isso ocorre porque a percepção de informações relevantes pode variar um pouco, e também como esses bits específicos de informações estão relacionados entre si na formulação da resposta do mercado. Por esse motivo, não há maneira real de dizer que um determinado ativo tenha uma eficiência de mercado específica aplicável em todos os momentos e em todos os lugares. Os investidores devem examinar atentamente quais dados cada mercado está considerando e determinar por si mesmos se esses dados estão completos e relevantes ou se acreditam que são necessárias mais informações ou uma interpretação diferente desses dados para avaliar adequadamente o potencial desse investimento.