O que é o prêmio de risco de mercado?

Todos os investidores precisam equilibrar o risco com o retorno esperado de seus investimentos. O prêmio de risco de mercado é uma maneira de medir o risco de um investimento de mercado ou de patrimônio quando comparado a um investimento com retorno garantido ou livre de risco. O prêmio de risco de mercado de um investimento é expresso como a diferença entre o retorno esperado do investimento em ações e o retorno do investimento livre de risco.

Essa diferença também é chamada de inclinação da linha de mercado de segurança (SML). O SML é um gráfico que representa o risco de mercado de um investimento específico em relação ao retorno do mercado em um determinado momento. Ele mostra todos os investimentos arriscados em títulos. Os investidores podem ver facilmente onde um investimento se enquadra no gráfico para determinar a quantidade de risco em relação ao retorno esperado.

A fórmula para calcular esse risco de mercado faz parte do modelo de precificação de ativos de capital (CAPM). O CAPM inclui a ideia de que os investidores precisam ser compensados ​​pelo valor temporal do dinheiro e pelo risco do investimento. O valor do tempo é representado pela parte do retorno sem risco da fórmula. Sob o modelo CAPM, se o prêmio de risco não atender ou superar o retorno necessário do investidor para compensar o risco adicional, o investidor deve repassar o investimento.

Para calcular o prêmio de risco de mercado atual, os investidores recebem o retorno atual do investimento sem risco - geralmente títulos do Tesouro dos EUA - e comparam esse retorno ao retorno estimado do investimento arriscado. Por exemplo, suponha que o retorno atual dos títulos seja de dois por cento e o retorno estimado do investimento arriscado no mercado seja de oito por cento. O prêmio de risco de mercado do investimento arriscado seria a diferença entre os dois rendimentos, ou seis por cento. O investidor pode então decidir se o retorno adicional de seis por cento vale o risco adicionado.

Os investidores também usam diferentes tipos de benchmarks de risco de mercado para determinar o risco. Isso inclui o prêmio histórico de risco de mercado e o prêmio esperado de risco de mercado . O prêmio de risco histórico de mercado compara o retorno histórico do mercado de ações comparado aos títulos do Tesouro dos EUA. O prêmio de risco de mercado esperado compara os retornos futuros estimados do mercado de ações em comparação com os retornos dos títulos do Tesouro dos EUA.

Esses cálculos ajudam o investidor a determinar o nível de risco versus um investimento sem risco. Eles não garantem a taxa de retorno ou qualquer retorno. Os investidores geralmente usam estimativas de risco como parte de uma estratégia geral de investimento.