O que é o timing do fundo mútuo?
O momento do fundo mútuo refere-se à prática de comprar e vender um fundo mútuo específico dentro de um período muito curto, às vezes no mesmo dia. Alguns traders participam de um cronograma de fundos mútuos para obter lucro de curto prazo em um fundo cujo preço se move drasticamente em um curto período de tempo. Os fundos mútuos de timing do mercado não são ilegais, mas não são incentivados porque aumentam os custos de transação do fundo. Esses custos são distribuídos a todos os acionistas do fundo, independentemente de praticarem o momento do fundo mútuo ou não.
A maioria das empresas de fundos mútuos avaliará as taxas de resgate como uma penalidade pela compra e venda do mesmo fundo antes de um determinado limite de tempo. O prazo para evitar essa penalidade pode variar de 90 dias a um ano. Essa penalidade é avaliada para desencorajar o momento do fundo mútuo e gerenciar os custos de transação no fundo. A taxa de transação é estruturada de modo a eliminar a lucratividade do momento do fundo mútuo.
Em 2003, várias empresas de fundos de hedge foram criticadas pelo momento da compra de fundos mútuos e pelo chamado comércio tardio. Negociação tardia é a prática de processar negociações que são colocadas após o fechamento do mercado às 16:00, horário padrão do leste (EST), como se tivessem sido colocadas antes das 16:00 EST. Isso permite que os traders levem em conta os desenvolvimentos globais que ocorrem após o fechamento do mercado, a fim de obter uma vantagem injusta sobre outros investidores. As mesmas empresas também foram investigadas por conluio com bancos de investimento para permitir o momento da compra de fundos mútuos para clientes preferenciais sem penalidades.
A investigação sobre as alegações sobre o momento da compra de fundos mútuos e o comércio no final do dia fazia parte de uma investigação mais ampla que englobava quase todos os principais bancos de investimento dos Estados Unidos na época. Esses bancos foram acusados de fraudar os acionistas de várias maneiras. Quase todos os bancos e corretoras mencionados na investigação se estabeleceram com a Securities and Exchange Commission (SEC) e com o Procurador Geral de Nova York na investigação, que durou até 2006. Os acordos chegaram a bilhões de dólares e levaram os grandes bancos a mudar suas práticas para evitar ações semelhantes no futuro.
O timing do mercado é diferente do timing do mercado de fundos mútuos. Cronometrar o mercado é simplesmente a prática de observar o movimento do mercado, a fim de determinar o melhor momento para comprar ou vender ações. O timing do mercado é uma estratégia de investimento válida, embora um pouco ineficaz ao longo do tempo.