O que é a opção Backdating?
A retroatividade de opções é uma estratégia na qual as opções são concedidas a um investidor com base em uma data em que o valor dessas opções era menor que o preço atual das ações. Embora esse tipo de atividade não seja considerada ilegal na maioria das nações, há algumas dúvidas em alguns setores sobre suas implicações éticas. Na prática, a retroação de opções possibilita que investidores aos quais são concedidas as ações obtenham um retorno imediato, uma vez que o preço das ações mais antigas já foi substituído pelo preço mais recente e mais alto por ação.
Uma das situações mais comuns em que a atualização de opções ocorre é a atribuição de ações das ações da empresa aos funcionários. Como parte da opção de compra de ações dos funcionários, a empresa identifica uma data específica no passado recente para servir como referência para precificar o valor dessas ações atribuídas. Por exemplo, a XYZ Company pode decidir conceder a um executivo mil ações preferenciais em 31 de dezembro, quando as ações estiverem sendo negociadas a uma taxa de US $ 50 por ação. Em vez de usar o valor atual de negociação, a empresa pode decidir usar o preço em que as ações estavam sendo negociadas em 1º de dezembro, que era de US $ 40 por ação. Isso significa que o executivo gera imediatamente um retorno de US $ 10 por ação em cada uma dessas mil ações.
Em termos de organização da papelada, o emissor fará uso da data real associada ao preço usado na transação. Isso significa que, embora as ações tenham sido cedidas em 31 de dezembro, o processo de atualização de opções exige que a documentação seja válida na data de 1º de dezembro, justificando efetivamente o preço utilizado na transação. Como resultado, a data real da concessão associada às ações não é a mesma que a data da concessão registrada na documentação.
Existe alguma diferença de opinião quanto à eficácia desse processo, em termos de promover mais eficiência entre os executivos. Os proponentes veem a recompensa imediata obtida com o uso de opções antigas como um incentivo que incentiva o destinatário a se comprometer mais com o empregador. Os opositores observam que, uma vez concedida essa recompensa imediata, o executivo tem pouco incentivo para trabalhar mais e incentivar o crescimento dos negócios, uma ação que provavelmente resultaria no aumento do valor das ações.
Em alguns países, qualquer incidência de opções retroativas deve ser relatada à agência reguladora nacional que supervisiona as atividades de comércio e investimento nesse país em particular. Freqüentemente, são impostos prazos que impedem o processo de retroatividade de utilizar um preço que se aplica a uma data fora de um intervalo definido. Por exemplo, a agência pode permitir que uma empresa emita as ações para executivos de empresas a um preço aplicável a qualquer data nos dois meses anteriores à data em que as ações são atribuídas, mas não permitiria o uso de um preço que retornasse três meses.