O que é o regulamento NMS?
O Regulamento NMS é o conjunto de regulamentos que controlam o Sistema Nacional de Mercado, um sistema projetado para facilitar o comércio de certas ações de balcão (OTC). O objetivo do Regulamento NMS é melhorar o NMS através da equidade nos preços e na listagem de preços. Quatro regras principais compõem a regulamentação NMS. A regra de proteção ao pedido e a regra de acesso trabalham juntas para promover o acesso igual às informações sobre preços, enquanto a regra sub-centavo controla a forma como os valores são cotados e as regras de dados de mercado alocam receita às agências com base no valor de suas operações.
O sistema nacional de mercado lida com valores mobiliários de balcão. Esses títulos são vendidos em um mercado descentralizado e não são negociados na bolsa de valores. Em vez disso, os títulos são negociados através de revendedores que mantêm estoques deles. O NMS é patrocinado pela National Association of Securities Dealers (NASD) e Nasdaq.
A regra 610 do Regulamento NMS é a regra de acesso. Exige que as instalações de negociação forneçam acesso justo e igualitário às informações sobre preços. A regra também estabelece limites para as taxas associadas às cotações de preços. Se o preço por ação for de US $ 1 ou mais e as taxas não puderem exceder US $ 0,003 por ação. Se o preço for inferior a US $ 1, as taxas não poderão ser superiores a 0,3% por ação.
A regra de proteção de pedidos às vezes é conhecida como regra 611. Ela exige que, quando os investidores comprem um título em uma bolsa, o obtenham pelo mesmo preço em que são negociados em outras bolsas. A regra também exige que cada troca crie e imponha políticas para garantir que isso aconteça. O antecessor da regra de proteção de pedidos era conhecido como regra de troca. Havia muitas exceções que permitiam variações de preços em certos tipos de negócios.
A regra 612 da regra NMS é conhecida como regra sub-centavo. Ele define requisitos mínimos de preço para títulos. O preço dos títulos negociados acima de $ 1 USD deve ser arredondado para o centavo mais próximo. Se o título for negociado a menos de $ 1 USD, o incremento mínimo de preço será de $ 0,0001 USD.
O restante do Regulamento NMS de 371 páginas trata de como as informações devem ser distribuídas e como as receitas serão alocadas. Os corretores e os centros de mercado podem liberar seus próprios dados de maneira independente, mas ainda devem divulgar suas melhores cotações e negociações através dos canais oficiais. Os mercados receberão receita com base no valor das cotações e negociações fornecidas aos investidores. Aqueles com os melhores preços e os maiores pedidos receberão mais dinheiro.