O que é o regulamento NMS?
O Regulamento NMS é o conjunto de regulamentos que controlam o sistema de mercado nacional, um sistema projetado para facilitar o comércio de certas ações de balcão (OTC). O objetivo do regulamento NMS é melhorar o NMS através da justiça nos preços e na lista de preços. Quatro principais regras compõem o regulamento NMS. A regra de proteção de pedidos e a regra de acesso funcionam juntos para promover o acesso igual às informações de preços, enquanto a regra da sub-cenção controla a maneira como os valores mobiliários são precificados, e as regras de dados do mercado alocam receita às agências com base no valor de suas negociações.
O sistema de mercado nacional lida com títulos de OTC. Esses valores mobiliários são vendidos em um mercado descentralizado e não são negociados na bolsa de valores. Em vez disso, os valores mobiliários são negociados através de revendedores que carregam inventários deles. O NMS é patrocinado pelos revendedores da Associação Nacional de Valores Mobiliários (NASD) e pela NASDAQ.
A regra 610 do regulamento NMS é a regra de acesso. Requer instalações comerciais para Provide justa e acesso igual a informações de preços. A regra também estabelece limites de taxas associadas a cotações de preços. Se o preço por ação for de US $ 1 em dólar (USD) ou mais, e as taxas não puderem exceder US $ 0,003 por ação. Se o preço for inferior a US $ 1, as taxas não poderão ser mais de 0,3 % por ação.
A regra de proteção de pedidos às vezes é conhecida como Regra 611. Exige que, quando os investidores compram uma segurança em uma troca, eles o recebam pelo mesmo preço pelo qual está sendo negociado em outras trocas. A regra também exige que cada troca crie e aplique políticas para garantir que isso aconteça. O antecessor da regra de proteção de pedidos era conhecido como regra comercial. Tinha muitas exceções que permitiram variações de preços em certos tipos de negociações.
A regra 612 da NMS da regulamentação é conhecida como a regra sub-cenosa. Define requisitos mínimos de preços para valores mobiliários. O preçoO comércio de valores mobiliários acima de US $ 1 USD deve ser arredondado para o centavo mais próximo. Se a segurança estiver sendo negociada a menos de US $ 1, o incremento mínimo de preços será de US $ 0,0001.
O restante do regulamento de 371 páginas NMS lida com como as informações devem ser distribuídas e como as receitas serão alocadas. Os corretores e centros de mercado podem liberar independentemente seus próprios dados, mas ainda devem divulgar suas melhores citações e negociações através dos canais oficiais. Os mercados receberão receita com base no valor das cotações e negociações fornecidas aos investidores. Aqueles com os melhores preços e maiores pedidos receberão mais dinheiro.