O que é o Risk Premium?

Um prêmio de risco é a quantidade de retorno que você precisa obter antes de se arriscar com um investimento não garantido versus um investimento garantido. Esse é um fator muito importante que os investidores consideram ao escolher a melhor maneira de alocar seus recursos limitados. Obviamente, em muitos casos, esse prêmio de risco é teórico. Muito poucos podem realmente ter um prêmio de risco definido em suas mentes, ou pelo menos se referir a ele nesses termos.

Esse prêmio de risco também pode ser descrito como o retorno que se espera obter na segurança do mercado, versus o tipo de retorno que eles podem obter em um investimento mais livre de risco. No caso de um investimento livre de risco, isso geralmente significa uma taxa de juros paga sobre algo como títulos do Tesouro dos EUA ou algum outro tipo de investimento garantido. Obviamente, mesmo esses investimentos não são totalmente garantidos. Se houvesse uma falha catastrófica da instituição financeira ou do governo federal no caso de títulos do tesouro, tudo seria perdido. Certamente, quaisquer ativos em dinheiro rapidamente se tornariam inúteis nessas circunstâncias.

Para as ações, o retorno do investimento é calculado observando dois fatores - o pagamento de dividendos, que pode ocorrer tantas vezes quanto trimestralmente, além dos ganhos de capital. Os ganhos de capital são realizados apenas quando uma ação é vendida. Muitos podem não considerar os dois problemas ao olhar para um prêmio de risco. Quando as ações são consideradas, isso às vezes é chamado de prêmio de risco patrimonial ou prêmio de risco de ações.

Para os títulos, o risco, às vezes chamado de prêmio de risco, pode ser determinado simplesmente observando a diferença nas taxas de juros entre o que o título produzirá e qual seria o investimento garantido. Em quase todos os casos, o título trará uma taxa de juros mais alta. Caso contrário, não haveria motivo para qualquer investidor considerá-los como uma opção.

Para calcular um prêmio de risco, basta considerar o retorno do investimento de um investimento garantido versus um mais arriscado. Por exemplo, se um título do Tesouro dos EUA render 3% e a taxa de retorno esperada de uma ação for 8%, o prêmio de risco será de 5% - oito menos três. Se vale a pena arriscar é uma questão para o investidor individual, que também pode procurar o aconselhamento de um consultor de investimentos antes de fazer essa escolha. A quantidade de risco que alguém está disposto a correr pode mudar dependendo das metas de investimento ou das circunstâncias da vida, portanto, isso pode ser relativamente fluido.