O que é valor agregado ao acionista?

O valor adicionado ao acionista (SVA) é apenas uma maneira de medir o valor das ações de uma empresa em geral para os acionistas ou como é provável que compense quem investe dinheiro nela. No SVA, os profissionais de finanças obtêm o lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) e subtraem o custo do patrimônio. Isso ajuda a mostrar um "valor" para a empresa, embora um pouco subjetivo. Pode parecer complicado, mas a idéia básica por trás do SVA é a seguinte: que, para uma empresa realmente fornecer aos seus acionistas, os retornos (lucros) devem exceder os custos, o valor total das ações em circulação.

A história sobre o valor agregado para os acionistas é que Jack Welch, da General Electric, ajudou a popularizar a idéia antes de abandoná-la mais tarde. Alguns especialistas financeiros podem ter um sistema de valor agregado aos acionistas em alta estima; outros não podem. O SVA é apenas uma medida geral do valor que pode ajudar a mostrar como o patrimônio é equilibrado em relação aos lucros reais de uma empresa.

Uma medição do valor adicionado ao acionista é baseada no Custo Médio Ponderado de Capital (WACC). Para quem está fora do setor financeiro, esse termo também pode parecer complicado. O WACC é essencialmente a avaliação "equilibrada" de diferentes custos de capital. Ações ordinárias, ações preferenciais, títulos e dívida de longo prazo são todos os tipos diferentes de categorias de custo de capital para uma empresa. Um paradigma de custo médio ponderado de capital garante que esses valores sejam avaliados com justiça.

Outro tipo de medida do retorno corporativo para os acionistas é uma avaliação de valor agregado de mercado. No valor agregado de mercado (MVA), a calculadora leva todas as "reivindicações de capital" contra o valor de mercado da dívida e do patrimônio de uma empresa. O MVA é uma ferramenta frequentemente usada para analisar como uma empresa pode retornar lucros aos acionistas.

Tudo o que foi dito acima faz parte da "devida diligência" em uma empresa. Os investidores usam esse tipo de ferramenta para analisar realisticamente os retornos projetados antes de comprar em uma empresa. Nos tempos modernos, a aplicação de matemática mais alta nos mercados financeiros levou a uma variedade muito maior de itens como SVA e MVA, que ajudam as pessoas com dinheiro a olhar claramente para as opções de alocação desse dinheiro em investimentos que serão recompensados. Nem todos os traders e investidores usam o SVA, mas pode ser útil ver que uma empresa pode ganhar seu próprio dinheiro e se sustentar com suas próprias pernas.