O que é arbitragem estatística?

A arbitragem estatística é uma situação em que existe uma disparidade entre o preço "natural" de um ativo, com base em seu valor inerente e seu preço real de mercado. Alguns traders tentarão tirar proveito dessa disparidade na crença de que podem lucrar quando ela for corrigida. Existe uma escola de pensamento de que, no papel, um comerciante sempre acabava lucrando com a arbitragem estatística. Na realidade, no entanto, recursos limitados ou eventos inesperados podem limitar sua capacidade de fazê-lo.

A frase "arbitragem estatística" é normalmente especificada para distingui-la da arbitragem mais geral. Isso se refere simplesmente à técnica de tirar proveito de uma disparidade entre dois mercados. Um exemplo seria o preço de uma ação muito mais alta no mercado de ações de um país do que em outro. Teoricamente, um trader poderia obter lucro garantido comprando ações em um mercado e vendendo imediatamente em outro. Na prática, essa garantia é limitada pelos custos de transação e pelo risco de os preços mudarem entre a compra e a venda do ativo.

Com a arbitragem estatística, a disparidade não ocorre entre diferentes mercados, mas entre o preço atual de um ativo e seu valor subjacente. Um exemplo muito generalizado seria com as ações da empresa. Embora o preço de mercado seja determinado pela demanda e oferta entre os negociadores, as ações têm um valor inerente com base nos dividendos pagos aos detentores e em como isso se compara a outros investimentos. Algumas mudanças no preço de mercado podem estar relacionadas a medidas externas e temporárias, como boas ou más notícias no setor relevante.

Um comerciante que realiza arbitragem estatística trabalha com base em que, finalmente, os preços dos ativos retornarão ao seu valor subjacente. Onde houver disparidade, eles podem, portanto, esperar uma mudança futura nos preços e tentar lucrar de acordo. Normalmente, esses negociadores usarão centenas de ações diferentes para minimizar os riscos de eventos inesperados impedirem que ações individuais retornem ao seu preço "natural" com a rapidez suficiente para evitar que o comerciante perca.

A arbitragem estatística também pode significar simplesmente alguma forma de desequilíbrio em relação aos valores que normalmente seriam esperados. O principal exemplo disso seria em jogos de cassino, como roleta. Por exemplo, um jogador que aposta no vermelho ganha duas vezes a sua aposta se acertar corretamente. Como o volante tem um zero não pago, as chances de adivinhar a cor corretamente são um pouco menores que uma em cada dois. Essa disparidade, conhecida como vantagem da casa, é uma forma de arbitragem estatística.