O que é dívida estruturada?

Também conhecida como dívida personalizada ou dívida personalizada, dívida estruturada é algum tipo de instrumento de dívida que o credor criou e adaptou para atender às necessidades e circunstâncias do mutuário. Um pacote de dívida desse tipo geralmente inclui um ou mais incentivos que incentivam o devedor a fazer negócios com o credor, em vez de procurar desenvolver uma relação de trabalho com outros credores. Embora a estrutura geral da dívida seja adaptada às necessidades do mutuário, os termos também beneficiam o credor a longo prazo.

Um exemplo de instrumento de dívida estruturada é uma hipoteca que contém provisões para alternar entre taxas de juros fixas e variáveis. Uma opção dessa natureza permitiria ao devedor iniciar a hipoteca com uma taxa fixa muito competitiva, mas alternar para uma taxa variável após um certo período de tempo. Isso cria uma situação em que o devedor pode tirar proveito de quaisquer quedas na taxa de juros média que provavelmente permanecerão em vigor por um período apreciável de tempo. Nesse cenário, o devedor é capaz de minimizar o valor dos juros pagos ao longo da vida da hipoteca, reduzindo assim o valor total da dívida.

Outros incentivos comerciais podem ser incluídos em um esquema de dívida estruturado. Uma opção é a extensão de períodos de carência mais longos para pagamentos com balão. Esse benefício pode ser muito útil para uma empresa que está tentando reconstruir após um período difícil, mas ainda não chegou ao ponto em que pode gerenciar confortavelmente o pagamento.

Outra opção comum é diferir os juros devidos até o final do empréstimo. Uma opção popular para emissão de títulos, um acordo de juros diferidos permite ao devedor a quantidade máxima de tempo antes de ter que desembolsar um pagamento ao credor. O devedor tem uma chance maior de que o projeto financiado com os recursos provenientes do título tenha começado a gerar receita que possa cobrir tanto o princípio quanto os pagamentos de juros devidos.

O principal objetivo da dívida estruturada é criar uma situação de dívida que ofereça ao devedor o máximo de benefícios possível, além de manter a carga geral da dívida o mais baixa possível. Ao mesmo tempo, o credor recebe um retorno eqüitativo para o acordo de dívida estruturado. Supondo que ambas as partes estejam satisfeitas com o resultado do acordo, há uma boa chance de que voltem a fazer negócios em algum momento no futuro.