O que é o modelo de preço da opção binomial?
O modelo de precificação de opções binomiais é um método para determinar o valor de um contrato de opções, um contrato que fornece ao proprietário a oportunidade exclusiva de comprar ou vender algum ativo por um preço acordado durante um período de tempo predeterminado. Esse modelo é útil para os investidores porque é difícil identificar o valor de um contrato de opções, que se baseia no preço de algum instrumento subjacente. Além disso, o modelo de precificação de opções binomiais, ou BOPM, é especialmente útil para opções americanas, que podem ser exercidas a qualquer momento antes da data de vencimento. Um BOPM típico é configurado como uma árvore, com o preço original dando lugar a dois preços, que dá lugar a três, e assim por diante.
Os contratos de opções dão aos investidores a oportunidade de especular sobre o preço de um título subjacente sem realmente obter a propriedade física do ativo. Como o valor do contrato é baseado no valor do ativo subjacente em algum momento futuro, é difícil para um investidor avaliar o valor do contrato no momento da compra. Um método de projetar os preços das opções no futuro é o modelo binomial de precificação de opções, que pode definir um conjunto de valores possíveis para um contrato, com base nos preços do ativo subjacente, desde o início até o vencimento.
Para que o modelo de precificação de opção binomial seja bem-sucedido, é necessário avaliar a volatilidade de um ativo, que é o grau em que o preço do ativo subjacente pode mudar dentro de um período de tempo limitado. Como exemplo, imagine que um ativo tenha um preço atual de US $ 100 dólares (USD) e um nível de volatilidade de 20%. Isso significa que o preço do ativo para o segundo período julgado pelo BOPM seria $ 120 USD se o preço subir, ou $ 80 USD se o preço cair.
Na próxima etapa, esses dois preços seriam discriminados com base na volatilidade para produzir mais três preços possíveis para o período seguinte. Na estrutura característica de ramificação do BOPM, três preços possíveis se dividiriam em quatro, e assim por diante durante a duração da opção. Isso permite que os investidores façam previsões muito específicas sobre os possíveis preços futuros de seus ativos. Outro benefício do modelo de precificação de opções binomiais é que ele pode ser ajustado para refletir alterações antecipadas com base na probabilidade de um preço subir ou descer. No exemplo acima, foi assumido que havia 50% de chance do preço subir e 50% de chance de cair no segundo período. Porém, no próximo período, essas porcentagens podem ser afetadas pelo preço que um ativo geralmente leva. O BOPM pode explicar isso.
Além de fornecer um bom modelo de avaliação de opções, o modelo binomial de precificação de opções pode ajudar os detentores de opções americanas a decidir quando exercer essas opções. Se o BOPM mostrou que os preços futuros potenciais de um ativo subjacente são excepcionalmente altos, um investidor pode querer manter a opção. Por outro lado, os preços que seguem uma espiral descendente no modelo podem fazer com que o investidor exerça a opção em seu valor máximo.