Qual é a conexão entre custo de capital e CAPM?
Custo de capital e modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) são dois itens relacionados à revisão e avaliação de um investimento. Custo de capital representa a taxa de juros paga pelos fundos utilizados para se envolver em uma determinada atividade comercial. O CAPM é uma fórmula específica usada para avaliar o risco versus retorno de um investimento. Portanto, a conexão entre custo de capital e CAPM é a necessidade do primeiro para calcular um CAPM razoável. A outra conexão é que o custo de capital e o CAPM têm uma conexão em que é possível substituir o custo de capital por uma taxa de juros que indique um retorno financeiro futuro.
O CAPM é uma medida formal que leva em consideração o tempo e o dinheiro de um determinado projeto. Quanto mais tempo um investimento leva para chegar à conclusão, deve recompensar as empresas com maiores retornos financeiros. Esse conceito básico é uma suposição comum com diferentes técnicas de valor do dinheiro no tempo. Quando uma empresa espera pagar grandes quantias de dinheiro para iniciar um projeto, geralmente são necessários mais fundos externos, pois as empresas geralmente não conseguem pagar pelo projeto. O custo de capital e o CAPM podem ajudar uma empresa a selecionar dentre vários projetos diferentes que podem ou não trazer fortes retornos financeiros.
Na maioria dos casos, não existe um único parâmetro de referência que chame a atenção ao analisar o custo de capital e o CAPM. Por exemplo, uma empresa pode usar essas informações para determinar a taxa total de retorno de um projeto. Cada fórmula pode ser ligeiramente diferente devido ao custo inicial de capital ou a qualquer prêmio relacionado à taxa de juros para retornos financeiros futuros. Uma vez que a empresa tenha a resposta para cada fórmula, ela deve fazer uma seleção em relação aos projetos. As empresas geralmente procuram selecionar um projeto com base no custo de capital e CAPM superior à taxa interna de retorno.
Como muitas fórmulas matemáticas de finanças corporativas, não há 100% de garantia de que um projeto realmente resultará em retornos financeiros calculados. O custo do capital e a análise CAPM não podem estimar fatores externos inesperados, como aumentos extremos na inflação ou forte concorrência de outros negócios ou falta de demanda do consumidor devido à diminuição dos salários do consumidor. As empresas devem ter planos de backup ou outras análises para analisar esses fatores. Poucas - se houver - fórmulas matemáticas podem alcançar esse resultado.