O que é o padrão ouro?
O ouro é uma das formas mais antigas de dinheiro usadas por indivíduos e sociedades. Um padrão-ouro é um sistema monetário em que o dinheiro em circulação, geralmente papel-moeda, tem um valor diretamente vinculado a uma reserva de ouro. As moedas fixadas neste padrão também se tornam fixas uma em relação à outra, permitindo trocas de moeda previsíveis. O oposto é uma moeda fiduciária , o que significa que os bancos centrais têm a capacidade de aumentar ou diminuir a oferta de moeda sem levar em consideração nenhum padrão fixo.
Quando os historiadores econômicos se referem ao padrão ouro, geralmente se referem ao Padrão Ouro Internacional estabelecido no final do século XIX. Precipitado por uma crise da moeda de prata na Inglaterra que culminou nos Estados Unidos suspendendo todos os pagamentos de prata, esse padrão começou em 1871, quando uma Alemanha unificada estabeleceu o
Esse sistema inicial alcançou sua primeira crise com o início da Primeira Guerra Mundial. O custo incrível de travar essa guerra forçou a Grã-Bretanha a mudar para moedas fiduciárias. O Tratado de Versalhes, estabelecendo condições para a rendição, forçou a Alemanha a entregar grande parte de seu suprimento de ouro como reparação. Aparentemente, isso foi para reforçar o suprimento de ouro das nações vencedoras. Um efeito colateral, no entanto, foi que a Alemanha não tinha ouro suficiente para permanecer no padrão ouro. Apesar de permanecer uma grande potência industrial, a Alemanha não teve escolha a não ser mudar para uma moeda fiduciária.
Quando a Alemanha e o Reino Unido conseguiram um retorno temporário ao padrão ouro em meados da década de 1920, outras grandes economias, incluindo os EUA, estavam deixando o país. O International Gold Standard morreu oficialmente na Conferência de Londres de 1933, quando as nações participantes não conseguiram concordar com o valor do ouro. Após a Segunda Guerra Mundial, economistas influentes como John Maynard Keynes argumentaram com sucesso contra o retorno a esse padrão, e as moedas começaram a ser negociadas sob o acordo de Bretton Woods. O colapso de Bretton Woods em 1972 deu início à era das moedas flutuantes, e o ouro perdeu até seu status de base para a contabilidade de reservas do banco central.
Embora um sistema de moedas fixas tenha permitido uma tremenda expansão no comércio global, o padrão ouro não ficou isento de problemas significativos. Como os suprimentos de ouro crescem mais lentamente que as economias, o padrão é altamente deflacionário. Os Estados Unidos, por exemplo, passaram por períodos de deflação que duraram até 14 anos após a mudança para ele. Enormes distorções locais de valor também podem ocorrer; durante a Grande Fome da Batata, por exemplo, era mais lucrativo para os irlandeses exportar batatas para a Inglaterra do que vendê-las para os habitantes famintos. Ao tornar o comércio internacional mais previsível, o padrão-ouro pressiona as autoridades tributárias a se afastarem das tarifas de importação e para os impostos de renda e vendas impostos aos seus próprios cidadãos. O crédito fica muito apertado nas economias com base nesse padrão, pois os governos não têm a capacidade de imprimir mais dinheiro quando a economia precisa.