Qual é o padrão -ouro?

O ouro é uma das formas mais antigas de dinheiro usado por indivíduos e sociedades. Um padrão -ouro é um sistema monetário em que o dinheiro em circulação, geralmente em papel dinheiro, tem um valor diretamente ligado a uma loja de ouro. As moedas fixadas a esse padrão também se tornam fixas em relação uma à outra, permitindo trocas de moeda previsíveis. O oposto é uma moeda fiat , o que significa que os bancos centrais têm a capacidade de aumentar ou diminuir a oferta de dinheiro sem considerar qualquer padrão fixo. Precipitado por uma crise em moeda de prata na Inglaterra que culminou nos Estados Unidos suspendendo todos os pagamentos de prata, esse padrão começou em 1871, quando uma Alemanha unificada estabeleceu o Reichsmark como uma moeda padrão -ouro estrito. Em 1900, praticamente todas as potências econômicas globais haviam seguido o exemplo.

este sistema inicial reaChed sua primeira crise com o início da Primeira Guerra Mundial. A incrível despesa de travar essa guerra forçou a Grã -Bretanha a se mudar para moedas fiduciárias. O Tratado de Versalhes, estabelecendo condições de rendição, forçou a Alemanha a entregar grande parte de seu suprimento de ouro como reparações. Aparentemente, isso foi para reforçar os suprimentos de ouro das nações vencedoras. Um efeito colateral, no entanto, foi que a Alemanha não tinha ouro suficiente para permanecer no padrão -ouro. Apesar de permanecer um grande poder industrial, a Alemanha não teve escolha a não ser mudar para uma moeda fiduciária.

Quando a Alemanha e o Reino Unido administraram um retorno temporário ao padrão-ouro em meados da década de 1920, outras grandes economias, incluindo os EUA, estavam deixando-o. O International Gold Standard morreu oficialmente na Conferência de Londres de 1933, quando os países participantes não puderam concordar com o valor do próprio ouro. Após a Segunda Guerra Mundial, economistas influentes como John MaynardKeynes argumentou com sucesso contra um retorno a esse padrão, e as moedas começaram a negociar sob o Acordo de Bretton Woods. O colapso de Bretton Woods em 1972 inaugurou a era das moedas flutuantes, e o ouro perdeu até seu status como base para a contabilidade da reserva do banco central.

Embora um sistema de moedas fixas permitisse uma tremenda expansão no comércio global, o padrão -ouro não tinha problemas significativos. Como os suprimentos de ouro crescem mais lentamente do que as economias, o padrão é altamente deflacionário. Os Estados Unidos, por exemplo, foram submetidos a períodos de deflação que duram até 14 anos depois de mudar para ele. Enormes distorções locais de valor também podem ocorrer; Durante a grande fome de batata, por exemplo, era mais lucrativo para os irlandeses exportar batatas para a Inglaterra do que vendê -las para moradores famintos. Ao tornar o comércio internacional mais previsível, o padrão -ouro pressiona as autoridades tributárias a se afastar das tarifas de importação e paraImpostos de renda e vendas impostos a seus próprios cidadãos. O crédito se torna muito rígido nas economias com base neste padrão, pois os governos não têm a capacidade de imprimir mais dinheiro quando a economia precisar.