Qual é o modelo Heston?

O modelo Heston é um método de avaliação de opções que leva em consideração as variações de volatilidade observadas nas diferentes opções negociadas em um determinado momento para o mesmo ativo. Ele tenta recriar os preços do mercado usando processos estocásticos para modelar a volatilidade e as taxas de juros. O modelo Heston é caracterizado pela inclusão da raiz quadrada de uma função de volatilidade na função geral de preços. Ele propôs o modelo que assumiu seu nome em seu artigo de 1993 "Uma solução de forma fechada para opções com volatilidade estocástica com aplicativos para opções de títulos e moedas", publicada em A revisão de estudos financeiros . O artigo examinou o preço de uma opção de chamada européia.

Opções derivam seus valores do valor esperado do lucro que o titular da opção poderá realizar, o que depende do preço e da volatilidade do ativo subjacente. Uma série de opções com preços de greve variável pode ser baseada no mesmo ativo subjacente. Teoricamente, a volatilidade que o preço de cada opção implica ser a mesma nessas opções, porque todas elas são baseadas no mesmo ativo. Algumas opções de preços de modelos de preços, como os negros, fazem essa suposição e usam a volatilidade implícita de um ativo para prever o preço das opções com qualquer preço de exercício; outros, como o modelo Heston, o primeiro modelo de volatilidade e depois tiram conclusões sobre preços.

Na prática, no entanto, a volatilidade que um preço de opção implica difere de acordo com as características das opções - especificamente, de acordo com o preço de exercício. A opção central é que, com um preço de ataque igual ao mercado atual PArroz do estoque subjacente a eles. Isso também é chamado de opção de dinheiro. À medida que o preço de greve se afasta do preço de mercado, a volatilidade muda. Os analistas criam gráficos, chamados de gráficos de volatilidade, desse relacionamento, e fornecem os nomes dos gráficos, como o sorriso de volatilidade, de acordo com suas formas.

Os modelos de preços

deve prever os preços que os produtos com determinadas características exigirão no mercado. Se o mercado retornar preços diferentes dos previstos, o modelo deverá ser atualizado. A volatilidade estocástica é um método de modelagem de variações de volatilidade. O modelo Heston é uma maneira de modelar o preço de um ativo para obter as tendências na volatilidade esperada observada nos mercados de derivativos usando processos estocásticos. É um dos modelos mais usados ​​dos modelos baseados na volatilidade estocástica.