Qual é o efeito de janeiro?
O termo Efeito de janeiro refere-se a uma tendência para o mercado de ações cair acentuadamente no final de dezembro, apenas para se recuperar significativamente durante as primeiras semanas de janeiro. Historicamente, as empresas menores demonstraram uma recuperação muito mais rápida do que as empresas maiores durante esse período. Profissionais de investimento referem-se a ações menores da empresa como small caps , e ações maiores da empresa como mid-caps ou large caps . O Efeito de janeiro se aplica principalmente a ações de pequena capitalização ou de capitalização média, porque as ações de capitalização alta raramente são liquidadas em dezembro e geralmente mais estáveis.
Os acionistas enfrentam regularmente impostos especiais, chamados de imposto sobre ganhos de capital. Esse imposto é baseado principalmente no estado financeiro do acionista no final de dezembro. Por esse motivo, muitos acionistas de pequena capitalização buscam maneiras de evitar serem tributados em ações sem fins lucrativos. Se os acionistas puderem vender essas ações antes do início do ano seguinte, seus impostos sobre ganhos de capital deverão ser menores. Historicamente, isso levou a uma farra de vendas massiva durante a última semana de dezembro.
Na década de 1980, os corretores de investimentos experientes perceberam a tendência de liquidação de dezembro e começaram a estudar suas consequências. Eles descobriram que muitos acionistas estavam comprando suas ações durante as primeiras semanas de janeiro, criando um aumento temporário, mas significativo. Se outros investidores comprassem ações de capitalização disponíveis em dezembro, também poderiam lucrar com esse aumento até o final de janeiro. Assim, o Efeito de janeiro se tornou um chavão entre os investidores. As empresas menores quase sempre superavam as empresas maiores em janeiro, portanto, comprar na baixa e vender na alta ficou muito mais fácil de prever.
Há quem acredite que o Efeito Janeiro seja agora mais uma anomalia histórica do que um fenômeno lucrativo em andamento. As ações de capitalização baixa nem sempre superaram as ações de capitalização alta em janeiro, e muitos acionistas agora podem se proteger dos impostos sobre ganhos de capital por meio de contas de aposentadoria. Não há mais a necessidade de vender ações antes do início da temporada de impostos. O próprio mercado de ações também se ajustou ao Efeito de janeiro, com um número menor de ações de pequena capitalização acentuando-se visivelmente no início de janeiro.
O Efeito Janeiro passou do mundo das ações e títulos. As empresas podem reduzir o estoque ou o número de funcionários em dezembro, a fim de reduzir as obrigações fiscais, apenas para recontratar e reabastecer no início de janeiro. Os varejistas costumam experimentar um efeito de janeiro invertido, pois as vendas caem significativamente após a temporada de compras natalinas.
A crença no efeito de janeiro varia muito de corretor para corretor. Alguns ainda antecipam ganhos de curto prazo com investimentos criteriosos em ações voláteis de capitalização reduzida, enquanto outros veem o Efeito de janeiro como uma relíquia da filosofia de investimento agressivo das décadas de 1980 e 1990.