O que é o índice Lehman Aggregate Bond?
O Lehman Aggregate Bond Index é o nome antigo e mais conhecido de um índice de títulos com grau de investimento dos Estados Unidos. É oficialmente conhecido como o Barclays Capital Aggregate Bond Index. Como um dos índices de títulos mais conhecidos, é usado como base de vários fundos baseados em índices.
O objetivo do Lehman Aggregate Bond Index é acompanhar o desempenho da maioria dos títulos com grau de investimento. São títulos que atendem a uma determinada classificação de crédito, com destaque para BBB- ou superior da Standard e Poor. Essas classificações avaliam a probabilidade de um emissor de títulos inadimplir o pagamento, o que, por sua vez, afeta a taxa de juros que eles têm para oferecer para atrair investidores. Títulos que não atendem à classificação mínima para grau de investimento são comumente conhecidos como títulos não desejados.
O Lehman Aggregate Bond Index é um amplo índice base. Isso significa que abrange todos os títulos relevantes, em vez de selecionar os das maiores empresas ou uma amostra representativa. Abrange tanto títulos garantidos pelo governo como a maioria dos títulos do Tesouro, quanto títulos corporativos. Por razões fiscais, o índice não cobre títulos municipais ou títulos do Tesouro protegidos contra a inflação.
O índice é ponderado por capitalização de mercado. Isso significa que o índice não é calculado simplesmente calculando a média dos movimentos dos preços de cada título. Em vez disso, o cálculo dá ênfase diferente, ou ponderação, a diferentes títulos. Essa ponderação é baseada na capitalização de mercado do título, que é o preço do título multiplicado pelo número de títulos em emissão ou pelo valor total de mercado de todos os títulos que estão em questão. Quanto maior sua capitalização de mercado, maior o efeito que as alterações de preço de um título em particular têm sobre o índice.
Os investidores não podem investir diretamente no próprio índice. Há uma ampla variedade de fundos negociados em índice e em bolsa que visam rastrear o índice. Isso envolve gestores de fundos comprando e vendendo ações, para que o portfólio do fundo seja proporcional ao índice. Como o fundo é ponderado pela capitalização de mercado, isso geralmente significa que os gerentes de fundos precisarão comprar títulos que estão subindo de preço e vender aqueles que estão diminuindo de preço. Isso pode parecer contra-intuitivo, mas, contanto que o gerente do fundo faça isso com precisão, os investidores do fundo obterão um lucro geral se o índice subir.
O nome do Lehman Aggregate Bond Index foi retirado depois que o Lehman Brothers, que costumava operar o índice, entrou em colapso em 2008. Após a falência da empresa, o Barclays assumiu vários de seus ativos, incluindo suas operações de índice. O índice foi renomeado como o Barclays Capital Aggregate Bond Index.