Qual é a proporção ômega?

A proporção ômega é uma maneira de medir o desempenho dos ativos financeiros com base no nível de retorno que eles oferecem em troca do risco de investir neles. É uma proporção de ganhos ponderados e perdas ponderadas - uma proporção que inclui informações sobre a probabilidade de cada nível de retorno. Em contraste com seus antecessores, a proporção ômega difere de acordo com a forma da distribuição dos retornos de um ativo. Isso permite que os investidores distinguam entre ativos com diferentes perfis de risco.

Os investidores geralmente exigem compensação por assumir riscos na forma de retornos mais altos. Os analistas econômicos criaram maneiras de avaliar ativos nesses termos para fornecer informações aos investidores sobre quais ativos fornecem os melhores retornos para o nível de risco que eles apresentam. Uma das medidas de relatório mais usadas é a relação Sharpe, que é a proporção do retorno médio do ativo menos o retorno sem risco, que geralmente é o retorno dos títulos do Tesouro, a uma medida do THA volatilidade do ativo, encontrada usando a variação dos retornos.

Embora a relação Sharpe seja comumente usada para avaliar o desempenho de um ativo, ela possui deficiências significativas. A medição é baseada na média e variação dos retornos do ativo, o que informa pouco a um investidor sobre o desempenho real do ativo. Muitas distribuições de retornos podem ter a mesma média e variação, mas formas completamente diferentes, o que significa que elas têm probabilidades diferentes para qualquer retorno. A forma real da distribuição é importante para o investidor, porque lhe diz a probabilidade de diferentes níveis de retorno, dando -lhe uma melhor idéia do risco a que ele é exposto.

A proporção ômega é uma medida alternativa do desempenho do ativo que fornece ao investidor as informações que a relação de Sharpe é de descarga. Ele incorpora toda a distribuição de retornos sem sobrecarregar oanalista com cálculos difíceis. Confating, gerente de fundos com experiência como analista financeiro, e William F. Shadwick, um matemático, propuseram a medição em 2002. O artigo deles, “uma medida de desempenho universal”, descreveu a medição e como calculá -lo, e forneceu uma análise dos benefícios do uso de uma razão que vasculhou os dados de retorno dos dados de ativos.

Para calcular a relação ômega, um analista deve conhecer a função de distribuição dos retornos de um ativo. O analista escolhe um limite de perda para avaliar o ativo. Ele calcula a área entre uma linha horizontal em uma e a função de distribuição, ou a área acima da curva, para retornos acima do limite. Em seguida, ele calcula a área sob a curva e acima de zero para retornos abaixo do limite. A proporção ômega é o primeiro número dividido pelo segundo.