O que é comércio através?

Um trade-through é uma venda de um título a um preço diferente do preço mais favorável em outra bolsa. As trocas comerciais costumavam ser comuns antes do advento das cotações eletrônicas e dos sistemas de monitoramento, porque as pessoas que executavam negócios não estavam cientes de melhores preços. Hoje, esses sistemas tornam mais difícil comprometer-se acidentalmente e também limitar as ações de corretores sem escrúpulos. Também existem regulamentos específicos em vigor para proibir tais negociações, pois não são do interesse dos investidores.

Quando um pedido de compra ou venda é feito em uma bolsa, pode não ser possível obter o melhor preço nessa bolsa. A pessoa que executa o pedido deve consultar cotações de outras trocas para verificar se existe um preço de venda mais baixo para alguém que deseja comprar ou um preço de oferta mais alto para alguém que deseja vender. Às vezes, o melhor preço fica com o concorrente, mas ainda há uma obrigação ética de negociar o melhor preço, independentemente de quem o esteja oferecendo.

Historicamente, as pessoas “negociavam”, executando a negociação em sua troca de casas, independentemente de quais preços estivessem disponíveis em outros lugares. Na década de 1970 e novamente na década de 2000, a Securities and Exchange Commission (SEC) nos Estados Unidos regulamentou as trocas comerciais, estipulando que quando as pessoas usavam cotações eletrônicas, elas não podiam ignorar melhores preços em outros lugares e executar uma negociação.

O regulamento relevante é a regra 611, também conhecida como regra de proteção de pedidos. Identificar e banir especificamente o comércio por meio de negócios permite que a SEC identifique os comerciantes que não estão agindo no melhor interesse de seus clientes. A proibição de trocas comerciais também visa promover a concorrência através da transparência. Quando as bolsas sabem que estão competindo entre si, isso cria um incentivo para a prática de negócios de maneira a atrair traders, como manter os preços competitivos quando comparados a outras mudanças.

Se um trader ou formador de mercado parece estar violando as regras das transações, um relatório pode ser apresentado à SEC. A SEC pode investigar e multar o comerciante ou suspender os privilégios de negociação. Além de agir de acordo com as dicas, a SEC também é obrigada a investigar por conta própria, acompanhando negócios grandes e pequenos nos mercados com o objetivo de proteger investidores, consumidores e a economia em geral das conseqüências de práticas comerciais desleais.