O que é o Value Premium?

O prêmio de valor é uma tentativa de quantificar a diferença entre ações de valor e ações de crescimento para permitir que um investidor tome decisões informadas sobre o investimento. O conceito de prêmio de valor foi desenvolvido em 1992 pelos economistas KG French e Eugene Fama, embora alguns críticos argumentem que não é uma medida significativa. Os investidores que usam esse cálculo na tomada de decisões também tendem a considerar outros fatores, equilibrando várias informações sobre os investimentos em potencial para que possam fazer a melhor escolha.

Para encontrar o prêmio de valor, os investidores observam a diferença de valor entre ações de valor e ações de crescimento. Os estoques de valor parecem subvalorizados, com uma alta relação livro / mercado; seu valor contábil real é maior que o valor avaliado pelos traders no mercado aberto. Os estoques em crescimento têm uma baixa relação livro-mercado, indicando que estão vendendo no mercado aberto por mais do que seu valor contábil sugeriria. Investidores com uma estratégia de investimento em crescimento podem buscar esses títulos com o objetivo de obter lucro rapidamente, enquanto investidores em valor adquirem ações com valor na esperança de capitalizá-las posteriormente.

Um investidor analisa a diferença entre os 30 principais e os 30 títulos mais baixos em termos de relação livro-mercado no processo de cálculo. Um prêmio de alto valor pode indicar a possibilidade de um potencial substancial de lucro investindo em ações de valor e mantendo-as até que seu valor de mercado se aproxime do valor contábil. Prêmios mais baixos podem sugerir que ações em crescimento poderiam ser uma compra melhor.

Os críticos dessa abordagem para avaliar investimentos argumentam que o prêmio de valor depende mais do período mensurado do que do risco. O uso de um prêmio de valor pode não ajudar as pessoas a evitar riscos, dependendo de quando realizam o cálculo, pois o mercado de ações muda regularmente e essas mudanças não são confiáveis ​​ou previsíveis. Os apoiadores acreditam que esse cálculo pode fornecer orientação para as pessoas interessadas em determinar os custos e benefícios do valor versus investimentos em crescimento.

As publicações financeiras fornecem regularmente classificações de ações de crescimento e valor, às vezes com discussões aprofundadas sobre ações específicas para ajudar a orientar os investidores. As pessoas podem usar essas classificações para determinar o prêmio de valor. Pode ser útil comparar prêmios em diferentes períodos de tempo para ver quanta flutuação ao longo do tempo afeta o prêmio de valor e usar outras classificações e conselhos de investimentos para orientar as decisões de investimento.