O que é fraca eficiência da forma?
A eficiência da forma fraca é um dos conceitos que fazem parte do que é conhecido como teoria do mercado eficiente. Como uma teoria de preços utilizada em situações de investimento, esse conceito se preocupa com a forma como um mercado avalia ou avalia informações associadas a uma determinada segurança e relaciona essas informações ao preço unitário da segurança. Ao contrário de outras idéias que fazem parte da teoria dos mercados eficientes, a eficiência da forma fraca afirma que o impacto de informações como a análise técnica faz pouco ou nenhuma parte na determinação do preço da segurança e que fatores como desempenho passado no mercado são mais importantes.
A idéia de eficiência de forma fraca pode ser contrastada com a abordagem encontrada em outro conceito de teoria eficiente do mercado conhecida como eficiência de forma semi-forte. Essa idéia sustenta que todas as informações públicas têm alguma influência no cálculo do preço atual de uma determinada segurança. Informações públicas podem incluir fatores como o passado passadoOrmance da segurança, mas também inclui fatores como mudanças econômicas dentro de um setor, alterando o clima político ou a antecipação de algum tipo de impacto negativo de um desastre natural na segurança financeira dos negócios dentro desse setor. Com a fraca eficiência da forma, nem todos os tipos de informações públicas têm um impacto nos preços das ações.
A eficiência da forma fraca e a eficiência da forma semi-forte permitem a possibilidade de informações que geralmente não são conhecidas por ter um impacto nos preços das ações. Por exemplo, se um investidor descobrir que um grande executivo de uma empresa em particular está prestes a renunciar e aceitar um cargo com um concorrente, ele pode optar por investir em ações emitidas pelo concorrente antes que a renúncia real seja anunciada. Isso posiciona o investidor para garantir essas ações antes que o anúncio tenha a chance de exercer qualquer grau deNfluence sobre o valor do estoque. Embora o uso desse tipo de informação possa ou não ser ilegal, dependendo dos regulamentos federais atuais, o investidor ainda representa o risco de ganhar pouco ou nada no empreendimento, especialmente se o anúncio não fizer nada para aumentar o valor das ações adquiridas.
Não há consenso entre investidores ou analistas quanto à precisão da hipótese eficiente do mercado em geral, ou de fraca eficiência da forma em geral. Alguns acreditam que o conceito tem mérito e é digno de consideração em certas situações de investimento. Outros acham que a abordagem é um tanto útil, mas não tão amplamente aplicável quanto outros pronunciam. Como na maioria das abordagens para investir, é possível citar exemplos em que a eficiência da forma fraca parecia se aplicar, bem como situações em que a teoria não parecia ter uma relevância para as mudanças em um preço de segurança.