O que é fraca eficiência de formulário?

A fraca eficiência da forma é um dos conceitos que fazem parte do que é conhecido como teoria de mercado eficiente. Como uma teoria de precificação utilizada em situações de investimento, esse conceito preocupa-se com a forma como um mercado avalia ou avalia as informações associadas a um determinado título e relaciona essas informações ao preço unitário do título. Diferentemente de outras idéias que fazem parte da teoria dos mercados eficientes, a eficiência da forma fraca afirma que o impacto de informações, como análises técnicas, desempenha pouco ou nenhum papel na determinação do preço da segurança, e que fatores como o desempenho passado no mercado são mais importante.

A idéia de fraca eficiência de forma pode ser contrastada com a abordagem encontrada em outro conceito de teoria de mercado eficiente, conhecido como eficiência de forma semi-forte. Essa idéia sustenta que todas as informações públicas têm alguma influência no cálculo do preço atual de um determinado título. As informações públicas podem incluir fatores como o desempenho passado da segurança, mas também fatores como mudanças econômicas dentro de um setor, mudança de clima político ou antecipação de algum tipo de impacto negativo de um desastre natural na segurança financeira das empresas dentro essa indústria. Com baixa eficiência de forma, nem todos os tipos de informações públicas são consideradas como tendo impacto nos preços das ações.

Tanto a eficiência de forma fraca quanto a eficiência de forma semi-forte permitem a possibilidade de informações que geralmente não são conhecidas por impactarem os preços das ações. Por exemplo, se um investidor descobrir que um executivo importante de uma empresa em particular está prestes a renunciar e aceitar uma posição com um concorrente, ele pode optar por investir em ações emitidas pelo concorrente antes que a renúncia real seja anunciada. Isso posiciona o investidor para garantir essas ações antes que o anúncio tenha a chance de exercer qualquer grau de influência no valor das ações. Embora o uso desse tipo de informação possa ou não ser ilegal, dependendo dos regulamentos federais atuais, o investidor ainda corre o risco de ganhar pouco ou nada no empreendimento, especialmente se o anúncio não fizer nada para aumentar o valor das ações adquiridas .

Não há consenso entre investidores ou analistas quanto à precisão das hipóteses de mercado eficientes em geral, ou à fraca eficiência das formas em geral. Alguns acreditam que o conceito tem mérito e é digno de consideração em determinadas situações de investimento. Outros consideram a abordagem um pouco útil, mas não tão amplamente aplicável quanto os outros afirmam. Como na maioria das abordagens de investimento, é possível citar exemplos em que a fraca eficiência da forma parecia se aplicar, bem como situações em que a teoria não parecia ter relevância para as mudanças no preço de segurança.