O que é o Yield Advantage?
A vantagem de rendimento é uma ferramenta essencial para entender a relação entre os valores mobiliários conversíveis que estão na posse de uma corporação e a quantidade de dividend yield das ações ordinárias emitidas pela empresa. Ao comparar os dois fatores, é possível determinar se a empresa está escolhendo um caminho financeiro inteligente, mantendo um título conversível em vez de trocar os conversíveis por mais ações. Muitas empresas empregam o cálculo da vantagem de rendimento pelo menos trimestralmente.
Qualquer empresa que deseje permanecer estável procurará fazer o uso mais rentável dos recursos disponíveis. Isso pode envolver a posse de mais ações ordinárias, em vez de garantir valores mobiliários conversíveis. Quando o rendimento de todos os investimentos é calculado subtraindo o rendimento de dividendos das ações ordinárias do rendimento dos conversíveis, é possível determinar se a razão entre os dois ativos está realmente dentro de uma faixa desejável.
A vantagem de rendimento pode variar com base em vários fatores. Quando o valor das ações ordinárias experimenta um aumento acentuado, isso afetará o equilíbrio que muitas empresas optam por manter em sua estratégia de investimento. O cálculo da vantagem de rendimento ajuda a demonstrar se os mesmos indicadores econômicos que criaram a alta nas ações ordinárias tiveram um impacto semelhante nos conversíveis. Nesse caso, a balança pode permanecer dentro de perímetros aceitáveis. Caso contrário, pode ter chegado o momento de fazer revisões no portfólio.
Geralmente, uma empresa não deseja depender muito de conversíveis ou ações ordinárias como forma de gerar retorno sobre os investimentos. A diversificação do portfólio ajuda a empresa a enfrentar tendências adversas no mercado. Uma mudança na vantagem do rendimento não exige automaticamente que alguma ação seja tomada, se os indicadores econômicos predizerem que os fatores aplicáveis são de curto prazo. Ainda assim, o cálculo regular da vantagem de rendimento fornecerá informações valiosas que podem ajudar a decidir se as alterações estão ou não em ordem.