O que é vida de rendimento a média?
Empresas que desejam aumentar o capital podem optar por vender títulos. Os fundos de afundamento são fundos de títulos projetados para que a empresa recompra regularmente ou retire uma parte dos títulos pendentes ao longo da vida da questão. Como tal, o rendimento de títulos em um fundo de afundamento não será igual ao rendimento à maturidade, uma vez que alguns dos títulos serão aposentados mais cedo. A vida útil da rendição da média calcula o rendimento esperado de um fundo usando o número médio de anos em que um título será pendente. Usando a vida útil da média, um investidor em títulos pode antecipar com mais precisão seu retorno sobre um investimento em títulos com um requisito de fundo.
Por exemplo, imagine que uma empresa emite títulos para arrecadar US $ 100.000 em dólares americanos (USD) com um valor nominal de US $ 100 e um cupom de cinco por cento que é pago anualmente. Um fundo de naufrágio é incorporado aos termos do título com um cronograma de resgate fixo de 20 % ao ano pelo valor nominal em cinco anos. Armado com esta informação, um investidorPode determinar que a vida útil da rendição da média para esse investimento é de quatro por cento ao ano, com uma vida útil média de três anos. A vida útil da rendição da média fica aquém do rendimento até a maturidade devido à aposentadoria antecipada de 20 % a cada ano.
Para realizar o cálculo da vida útil da média, o investidor multiplica primeiro a porcentagem resgatada a cada ano pelo pagamento da resgate e pelo número de anos investidos. No final do cada ano, a corporação resgata 20 % dos títulos por US $ 105 (US $ 100 USD PRINCIPAL + US $ 5 juros de US $). De acordo com a fórmula, por cento resgatado x Pagamento de resgate x anos, os valores obtidos para cada ano são 21, 42, 63, 84 e 105, para um total de 315. Este total é dividido por (21 x cinco anos) ou 105, para produzir uma duração média de três anos. A uma taxa de cupom de cinco por cento por três anos, tendo em mente a redução de 20 % em princípiosL por ano, a vida útil total da rendimento à média é de 12 % ou quatro por ano.
O rendimento a maturidade é a forma mais comum de cálculo de ganhos. Uma grande desvantagem da fórmula de rendimento para maturidade é que ele pressupõe que o principal será investido na mesma taxa de juros que as resgates se devam. Na realidade, isso raramente é verdade. Mesmo que um vínculo convencional seja mantido na maturidade, o rendimento real pode diferir do rendimento para maturidade. O rendimento para maturidade, assim como a vida útil da média, é apenas um resultado previsto que depende das flutuações da taxa de juros.