Каковы различия между поглощениями и приобретениями?

Консолидация является функцией рынков капитала. Это может происходить в форме слияний, поглощений или поглощений. Любой из этих терминов действительно может использоваться для описания транзакции, когда две компании объединяют бизнес или одна компания поглощается другой. Реальная разница между поглощениями и приобретениями заключается в том, что первый тип имеет тенденцию быть враждебной транзакцией, в которой целевая компания может не захотеть быть приобретенной. С другой стороны, приобретение может быть дружественным объединением равных.

Есть много причин, по которым сделка может стать враждебной или восприниматься как враждебное поглощение из первых обсуждений. Целевая компания и ее совет директоров могут просто предпочесть не быть приобретенными. Сочетание двух компаний, где есть дублирование или увольнение, может привести к увольнениям высшего руководства или других сотрудников. Целевая компания может также почувствовать, что стоимость заявки слишком низкая, в то время как поглощающая компания пытается купить цель по выгодной цене.

При дружественном приобретении совет директоров целевой компании может выступить публично в поддержку сделки совместно с одобрением руководства. Сторонники поглощений и поглощений могут поддержать сделку, потому что две компании вместе могут быть более конкурентоспособными в отрасли, чем любая из них, например. Кроме того, в дружеской сделке, вероятно, достигнут некоторый тип договоренности с высшим руководством, чтобы ключевые руководители в целевой компании оставались в определенной должности. Поддержка совета директоров с самого начала, как правило, влияет на акционеров, которые голосуют за поглощения и поглощения, чтобы приветствовать сделку.

Поглощения и поглощения требуют согласия большинства директоров и акционеров, одобрение которого принимается путем голосования. Причина, по которой акционеры могут заключить сделку, которой нет у руководства, связана с прибылью. В этом типе сделки поглощающая компания представляет покупную цену, которая состоит из денежных средств, акций или обоих. Любая акция по цене предложения о поглощении имеет встроенную премию в дополнение к тому, где акции торгуются на публичных рынках, и акционеры могут извлечь выгоду из разницы.

Как при поглощении, так и при приобретении поглощающая компания наследует как бизнес, так и обязательства целевого объекта. Чрезмерные обязательства или долги по отношению к активам могут сделать целевую компанию более уязвимой, а также дать приобретающей компании больше рычагов в переговорах о ценах. Если компания испытывает финансовые затруднения, она более восприимчива к враждебному поглощению, чем к дружественному приобретению.