Что значит «Заполнить или убить»?

«Заполнить или убить» - это термин, который используется для описания конкретного подхода к исполнению торгового поручения, выданного инвестором брокеру. При таком типе транзакции у брокера есть два варианта расчета ордера: заполнить его полностью или отменить ордер, если невозможно полностью его заполнить в сроки, указанные инвестором. В то время как ордер на заполнение или уничтожение может использоваться для заказов меньшего объема, стратегия чаще используется, когда задействовано большее количество ценных бумаг.

Концепция заполнения или уничтожения отчасти похожа на то, что известно как немедленный или отмененный ордер. В связи с последним срок выполнения заказа относительно невелик, часто из-за того, что инвестор желает выполнить заказ до того, как появится какая-либо значительная вероятность в ценах на акции. Немедленный или отмененный заказ также часто позволяет брокеру управлять запросом с помощью ряда транзакций в течение этого периода времени, а не требовать единой покупки или продажи. Стратегия немедленной или отмены также позволяет частично выполнить заказ, а затем отменить любую часть, которой нельзя управлять в течение выделенного периода времени.

Напротив, ордер на заполнение или уничтожение также будет иметь временные ограничения. Хотя этот лимит может быть немного длиннее, возможно, пару торговых дней, заказ должен быть выполнен полностью. При обоих подходах брокер должен определить, возможно ли заполнить полный ордер в соответствии с инструкциями, данными инвестором. Если нет, то заказ должен быть убит или отменен.

Одно из преимуществ стратегии заполнения или уничтожения заключается в том, что инвестор может покупать или продавать ценные бумаги, пока цены находятся в приемлемом диапазоне. Предполагая, что ордер включает покупку акций, инвестор попытается купить более крупный лот за определенный промежуток времени до того, как ожидается, что эти акции значительно вырастут в цене. В случае успеха это позволяет инвестору сравнительно быстро генерировать доход, удерживать акции и некоторое время держаться на пике роста, а затем продавать акции либо меньшими лотами, либо в виде блока, когда цена начинает выравниваться. Когда ордер на заполнение или уничтожение предполагает продажу акций, идея состоит в том, чтобы удалить ценные бумаги из инвестиционного портфеля до того, как они, по прогнозам, начнут терять свою стоимость, что позволит инвестору минимизировать убытки и сохранить любые доходы, полученные этими акциями, до даты фактическая продажа.