Что такое враждебная заявка?

Враждебная заявка - это предложение о покупке компании, сделанное против воли совета директоров этой компании. Враждебные предложения могут проводиться различными способами, в зависимости от стратегии, которую хочет использовать приобретающая компания. Если предложение будет успешным, компания будет продана независимо от того, довольны ли ее члены правления, обычно по очень высокой цене. Враждебные поглощения могут проводиться по ряду причин, и советы директоров обычно склонны советовать принимать предложения, чтобы избежать враждебной ситуации с предложениями.

Один из подходов к враждебному предложению - сделать предложение для компании без консультации с членами совета директоров. В то время как совет директоров может посоветовать отклонить заявку, акционеры могут согласиться продать свои акции, что позволит приобретающей компании вступить во владение. В других случаях члены совета уведомляются, они выражают свое недовольство, и компания, предлагающая предложения, продвигает враждебную заявку против их желаний.

Один из используемых методов - это прокси-бой. В борьбе с доверенными лицами компания, пытающаяся сделать предложение, побуждает акционеров голосовать за существующее руководство, чтобы заменить его на руководство, более благоприятное для поглощения. Другой метод заключается в том, чтобы скупить достаточно акций, чтобы получить контроль над руководством, что позволяет сменить руководство и принудительно продать компанию. Компании могут также делать публичные тендерные предложения в качестве враждебных заявок.

Создание враждебного предложения не является незаконным или особенно неэтичным. Однако это может быть неразумно. Когда компании продаются с согласия совета директоров, члены совета директоров предоставляют много важной информации приобретающей компании. При враждебном предложении единственной доступной информацией является информация, являющаяся общественным достоянием. В некоторых случаях этого может быть достаточно, чтобы принять обоснованное решение и заплатить справедливую цену за компанию. В других случаях враждебная заявка может закончиться неприятным сюрпризом для приобретающей компании.

Акционеры могут извлечь выгоду из враждебной заявки. Враждебные предложения обычно приводят к увеличению цены размещения, что позволяет людям получать премию выше обычной цены продажи их акций. Компании вынуждены предлагать премию, чтобы подсудить акционеров, чтобы убедить их восстать против совета директоров. Это может сделать поглощения очень дорогими и потенциально может подвергнуть компанию значительному финансовому риску, связав ресурсы в процессе поглощения.