Что такое доходность капитала с поправкой на риск?

Рентабельность капитала, скорректированного с учетом риска, относится к финансовому коэффициенту, который фирмы используют для определения влияния взаимодействия риска с доходностью на акционерную стоимость. Другими словами, он измеряет возврат инвестиций с учетом рисков инвестиций. Профессионалы в области финансов используют это соотношение для оценки проектов или инвестиций, которые имеют высокий уровень риска для суммы привлеченного капитала. Это соотношение позволяет им сравнивать инвестиции с различными профилями риска.

Концепция доходности капитала с поправкой на риск была впервые введена в индустрию финансовых услуг в конце 1970-х годов. За прошедшие годы использование коэффициента распространилось, и большинство коммерческих банков и некоторые торговые дома теперь используют коэффициент или его вариацию. Небанковские фирмы также используют это соотношение для измерения влияния кредитного, рыночного и операционного риска.

Концепция этого отношения проста: чем выше отдача проекта от капитала, скорректированного с учетом риска, тем выше его ценность в увеличении благосостояния акционеров. В математическом выражении это можно выразить как чистую прибыль, разделенную на капитал, скорректированный на максимальный потенциальный убыток. Высокий коэффициент может быть из-за высокой доходности, низкого капитала или низкого риска. Однако определение того, какой риск включать в расчеты и точное значение компонентов в расчетах, требует комплексных оценок. Цифры в расчетах часто колеблются и их трудно предсказать, например, при измерении значений альфа и бета акций.

Различные фирмы из разных секторов могут изменять доходность капитала, скорректированного с учетом риска, для включения уникальных характеристик каждой фирмы, таких как бизнес-модель и прогнозы движения денежных средств. Еще одним преимуществом этого соотношения является то, что оно может включать различные типы рисков в единую структуру, чтобы менеджеры могли лучше понять, как взаимосвязь между различными рисками влияет на конечный результат. Кроме того, этот коэффициент более полезен, чем финансовые отчеты, основанные на учете, такие как балансы или отчеты о прибылях и убытках, потому что он способствует долгосрочному представлению о риске и доходности.

Чтобы эффективно использовать это соотношение, фирме необходим отдел управления рисками, который контролирует и контролирует риски, которые берет на себя фирма. Риск-менеджеры собирают данные о рисках, анализируют их и обсуждают их последствия с бизнес-менеджерами. Фирма может установить предел риска, который она готова взять на себя, чтобы риск-менеджеры могли действовать быстро, чтобы смягчить риск, когда доходность капитала, скорректированного с учетом риска, падает ниже этого предела.