Что такое бета-риск?

При инвестировании финансовая эластичность или бета-риск - это соотношение, которое отображает волатильность цены акции или портфеля по отношению к рынку в целом. Положительная бета указывает, что актив колеблется в соответствии с рынком, тогда как отрицательная бета означает, что цена актива движется в противоположном направлении, чем рынок. Бета-коэффициенты являются показателями относительного риска, связанного с инвестированием в данный актив. Поскольку рынку, представленному обычно индексом 500 Standard & Poor's® (S & P 500®), присваивается бета-значение, равное единице, любой актив с бета-риском больше единицы имеет большую волатильность цены и больший риск. Такие активы должны приносить большую доходность, чем рыночная доходность, чтобы оправдать больший риск.

Например, скажем, компания X имеет бета-риск два. Это означает, что Компания X следует за рынком в общем росте или снижении в два раза. Прибыль на рынке на четыре процента должна совпадать с прибылью на шесть процентов в акциях компании X. Если ожидается, что рынок, представленный S & P 500®, вернет семь процентов, акции компании X должны заработать не менее 14 процентов, что вдвое больше, чем доход рынка. Если акции компании X не приносят доход в 14 процентов, это не является разумной инвестицией, потому что более высокие риски должны быть компенсированы большей выгодой.

Акции с нулевыми значениями бета не следуют тренду рынка. Примеры активов с нулевым значением бета-версии включают казначейские облигации США и депозитные сертификаты (CD). Хотя эти инвестиции несут в себе небольшой риск потери денег, существует также крайне низкая норма прибыли на инвестиции. Эти инвестиционные варианты подходят для инвесторов, которые имеют скромные инвестиционные цели и исключительно низкие уровни комфорта с риском.

Бета-риски рассчитываются с использованием сложных математических формул, а именно регрессионного анализа. Инвесторы могут генерировать бета-вычисления с определенными программами, используя исторические данные для каждой компании, или они могут получать значения от различных онлайн-сервисов, таких как Reuters. К сожалению, разные службы могут сообщать разные коэффициенты бета для одной и той же компании. Бета-расчеты могут включать финансовые данные за последние три года или пять лет с учетом различий в сообщенных значениях. Однако сравнение компаний, использующих один и тот же сервис, обеспечит достоверное сравнение рисков.

При оценке риска, связанного с определенными инвестициями, расчеты бета-риска имеют несколько недостатков. Они зависят как от направления, так и от величины изменения цен. Быстро растущая цена акций на медленно растущем рынке будет иметь высокую бета-версию, но по мере замедления роста цены акции бета будет приближаться к рыночной. Бета-риски основаны на исторических данных, которые могут не иметь отношения к будущим рискам. Кроме того, серьезные изменения в отрасли могут привести к элементам риска, которые могут быть не совсем точно отражены в расчетах бета-риска. По этим причинам большинство инвесторов используют бета-версии для принятия краткосрочных инвестиционных решений, но долгосрочные стратегии лучше всего определить путем изучения других финансовых данных.